《勝算在握》六福金融黃威：推薦中升控股及遠大醫藥

　　　　　　　　　　　六福金融黃威：推薦中升控股及遠大醫藥
　
　　中升控股（００８８１）：近兩年國內汽車消費領域增長放緩，２０１８年上半年乘用車銷
量同比僅增長４﹒６４％。不過經濟轉型升級仍然保持健康發展勢頭，國民收入水平的不斷提升
推動了消費能力的增長。上半年中升集團的新車銷量達１８﹒２萬台，同比增長２３﹒８％，其
中豪華品牌汽車銷量同比增長３９﹒２％；期內實現淨利１８﹒４億人民幣，同比增長
３５﹒５％，整體表現亮麗。５月底國務院正式宣布下調進口車關稅，疊加中美貿易戰因素，整
個汽車板塊加速調整。集團主要以銷售德系及日系車為主，實際上受貿易戰的負面影響不大，反
而將受惠於關稅下調。近期集團股價突破２０日線並站穩，ＭＡＣＤ上行動能柱持續增長，
ＲＳＩ升至５０一線，呈現見底信號。建議１７﹒９元買入，止蝕價１６﹒７元，初步目標價
２０元，突破後可進一步上望２３元。（建議時股價：１８﹒６０元）
　
　　遠大醫藥（００５１２）：集團主要從事研發、製造及銷售醫藥製劑及醫療器械、生物技術
產品、精品原料藥和健康產品，而核心醫藥及器械產品用於心腦血管急救治療領域以及耳鼻喉及
眼科（「五官科」）治療領域。集團上半年業績亮麗，銷售額約為３２﹒３６億元，同比增長
４２﹒２％；盈利約３﹒１５億元，同比增長約５３﹒２％。作為領域的專業整合者和市場領導
者，集團於五官科和心腦血管藥物及器械的收入分別錄得５０﹒３％及３３﹒９％的增長，板塊
保持高速增長。同時集團加速併購整合，擬收購台灣東洋、上海運佳以及澳洲Ｓｉｒｔｅｘ公司
，豐富集團在心腦血管急救系列重磅製劑產品及非處方藥品牌藥的產品線及市佔率，亦納入世界
領先技術的介入式核內放射性腫瘤治療重磅產品，以優化產品結構及競爭力。技術走勢上，股價
在８月７日觸底後震盪上行，現於橫盤狀態，ＲＳＩ於中軸上方走平，表現中性偏強，後市仍有
力追中報落後。建議５﹒２元附近買入，止蝕價４﹒８３元，目標價５﹒９５元。（建議時股價
：５﹒２１元）


　　　　　　　　　　　永隆銀行趙卓峰：推薦聯想集團及粵海投資

　　聯想集團（００９９２）：截至６月底止第一季業績顥示，扭虧為盈賺７７０４﹒４萬元，
高於市場預期。期內，收入１１９﹒１３億元，按年增長１８﹒９８％，創季度新高，並連續第
四個季度保持增長勢頭。當中經歷近兩年下跌周期的個人電腦和智能設備業務亦重上軌道，除稅
前溢利按年增長４３％至４﹒１８億元，收入按年增長１９％至８３﹒０８億元。數據中心業務
方面，收入按年增長６８％至１６﹒２９億元，若撇除會計處理衍生的併購相關非現金費用，該
業務除稅前經營虧損３，３００萬元，較去年同期虧損１﹒１４億元有所改善。智能設備業務除
稅前溢利３﹒２１億元，按年增長１﹒７倍。藉行業整合機會，集團推動遊戲電腦、輕薄、視覺
電腦和工作站等細分市場的增長，並繼續投資及開發新一代智能功能，為市場帶來更多創新產品
。另外，集團將繼續加強拉丁美洲及北美等核心市場，專注於具盈利的市場，並繼續調整其在主
要新興市場的策略，如印度及中國等，以加強於全球的市佔率。集團亦將繼續推行第三波戰略，
包括推動軟件及服務收入、客戶參與度以及加速推進「設備＋雲服務」及「基礎設施＋雲服務」
。集團近數季的財報顯示，業務轉型開始見成效，由單一的個人電腦硬體業務轉向多元化的發展
，預期未來一段時間業務增長可持續。近月的股價表現亦領先恆指。故建議於１０天線約
４﹒８８元買入，目標價為５﹒４０元，止蝕價為４﹒４５元。（本周二建議時股價：
５﹒０９元）
　
　　粵海投資（００２７０）：集團是一家綜合企業，主要從事水資源、發電業務、物業投資、
百貨營運、酒店道路及橋樑項目等業務。收入主要來自水資源業務、發電業務和物業投資及發展
業務。２０１７年，集團在梅州、江蘇、肇慶、雲浮及汕頭收購了７個水資源新項目，總設計供
水量為每日１９５﹒３萬噸，污水處理能力為每日３﹒３萬噸。而２０１８年第一季，集團分別
在廣東省陽江市及陽山縣成功投得兩個新的水資源項目，總設計污水處理能力為每日８５３００
噸。此外，集團在廣東省陽江市亦成功投得一個從事建設、運營及維護位於廣東省陽江市的若干
污水及雨水排水管網及配套設施的水資源項目，將進一步擴大水資源業務規模，以配合國家的藍
天保衛戰政策，預期其有關污水處理業務發展前景理想。在物業投資及發展方面，由於集團持有
廣州天河城及天津天河城的權益，而其購物中心的平均出租率達９７％或以上，高出租率為集團
提供穩定的收入。另外，亦發展位於廣州市的珠光路及寶華軒項目，以及深圳的布心項目，３個
項目今年均會有物業出售，其中深圳布心項目的發展料可持續至２０２３年，估計集團的物業投
資及發展業務可推動盈利上升。另外，在中美貿易戰陰霾下，集團的股價較為強勢。故建議於
５０天線約１３﹒１２元買入，目標價為１４﹒５０元，止蝕價為１２﹒３０元。（本周二建議
時股價：１３﹒４２元）《永隆銀行證券分析師　趙卓峰》（筆者沒持有上述股份）