《經濟通通訊社30日專訊》大和資本發表研究報告指,中國通號(03969)上半年純
利按年升10%,遜預期,主要受城市軌道交通(URT)業務增長放緩和毛利率下跌所拖累,
將公司今明兩年盈測下調3%,目標價由7﹒6港元降至7港元,維持「買入」投資評級。
大和表示,URT項目弱勢,主要由於地方政府項目延遲,但隨著更多財政刺激政策推出,
處理地方債問題,項目動工將於今年下半年加快。公司目標今年新訂單逾700億元人民幣。
至於建設業務上半年收入升39%,惟管理層預料,2018至2020年這項業務的新訂
單增長將會正常化,目標建設業務的收入佔比不高於35%。
公司上半年整體毛利率跌3﹒5個百分點至21﹒7%,該行預期,隨著項目動工加快,以
及建設業務的增長正常化,下半年毛利率將逐步穩定。(ch)
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