按盤價 
《經濟通通訊社３日專訊》大和發表研究報告指山，光大國際（００２５７）管理層未能透
過兩次吹風會釋除投資者的疑慮，因此大和計入了１５％的管理層折讓，令其目標價由７﹒２港
元下調至６﹒１５港元，而投資評級亦由「持有」降至「遜於大市」。
報告指出，光大國際的中期業績符合預期，所以大和維持其２０１８－２０年度的每股盈利
預測不變，但過去一周，投資者的憂慮已令其沽空率維持高位，因此將股份降級。
報告說，光大國際的管理層未能解釋三大問題：（１）截至本月２２日，公司在建及準備項
目約３２ ＷＴＥ，總投額約２００億人民幣，而所需權益資本僅約６２億人民烠，而光大已投
入２２億，即未來兩年只需４０億人民幣的現金，公司６月底仍持有８０億港元的現金，何以仍
需供股；（２）光大解釋供股目的是要抓緊環保行業商機，但又強調無即時新項目；（３）供股
比例為２７供１０，即有部分股份不能買賣，將出現進一步的折讓。（ｃｌ）
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