按盤價 
《經濟通通訊社１２日專訊》美銀美林發表研究報告指，在人民幣匯率不明朗因素增加下決
定調低中國航空股目標價。該行認為中國國航（００７５３）（滬：６０１１１１）及東方航空
（００６７０）（滬：６００１１５）現時的估值反映對該股「過份樂觀」，加上２０１９年股
價有下行風險，維持予兩股「遜於大市」評級。
另外，該行將南方航空（０１０５５）（滬：６０００２９）的評級調升至「買入」，相信
南航相對同業２０％的折讓是基於市場錯誤憂慮公司有更大的外匯風險，惟近期公司已經將美元
債水平減低至與同業相符。美銀美林又提到，南航有最高的股本回報率槓杆，而公司在貿易戰的
風險已經反映於現價。（ｋｙ）
美銀美林對中國航空股評級及目標價
股份（編號） 目標價（元） 評級
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東方航空（００６７０）Ｈ股 ４﹒９０－＞４﹒７５ 遜於大市
東方航空（滬：６００１１５）Ａ股 ７﹒８０－＞７﹒６５ 遜於大市
中國國航（００７５３）Ｈ股 ７﹒９０－＞７﹒２０ 遜於大市
中國國航（滬：６０１１１１）Ａ股 １０﹒４－＞９﹒７０ 遜於大市
南方航空（０１０５５）Ｈ股 ６﹒８０－＞６﹒０５ 買入
南方航空（滬：６０００２９）Ａ股 ９﹒７５－＞９﹒２５ 買入
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＃ Ａ股目標價以人民幣計算
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