《經濟通通訊社26日專訊》摩根士丹利證券發表報告指,由於關注本港經濟放慢,同業拆
息較低及資產質素有可能較差,調低恆生(00011)及中銀香港(02388)目標價,分
別由250元降至242元,及42元降至39元。不過,大摩認為明年兩間銀行股本回報仍高
雙位數,撥備前盈利仍有相關增長,兩隻股份屬吸引。
大摩指,今年第四季本港貸款增長放慢,由於資金充裕,拆息下跌,同時樓市轉弱,關注銀
行資產質素。由於一個月拆息下跌影響本港銀行第四季息差表現,一個月港元拆息同倫敦銀行同
業拆息擴大至10年高位。不過,大摩認為有關情況不會持續出現,相信港元會再轉弱,金管局
會再入市干預。
大摩料明年港銀淨息差仍強勁,另外,大摩認為,本港明年貸款增長放慢情況料持續,因內
地對貸款需求減少,料明年港銀貸款增長放慢4%至5%。
另外,大摩表示,調低中銀盈利預測,港銀中較看好恆生,而恆生派息比率有60%,保持
漸進派息,料兩間銀行明年股本回報有中至高雙位數。(cy)
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