《經濟通通訊社18日專訊》花旗發表研究報告指,通達集團(00698)剛發出的盈警
,其表現遜於市場預期,加上金屬外殼利潤率疲弱,該行展開30日負面催化劑觀察中國智能手
機去庫存情況。該行下調其投資評級,由「買入」降至「中性」,並下調其目標價28﹒57%
,由1﹒4元降至1元。
該行表示,通達預期其盈利按年下跌40-50%,主要受2018年下半年金屬外殼的低
利潤率及低出貨量所致,加上庫存減值,致盈利下跌。該行相信,由於通達把業務轉移至玻璃外
殼及客戶去庫存,相信去年下半年金屬外殼的毛利率會有僅僅的高單位數。
展望2019年,管理層目標外殼出貨量達1﹒4億個。而小米(01810)及三星將是
玻璃外殼的主要客戶,來自蘋果的收入則有望達到約2﹒5億美元,相當於20%增長。另外,
5G對於2019至2020財年的收入貢獻可能少於0﹒5%或約1%水平。
受金屬外殼的利潤壓力及庫存減值影響,該行下調通達2018至2020財年盈利11-
38%,並料市場在短期內會對盈警及去庫存的消息作出負面反應。(jo)
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