按盤價 
《經濟通通訊社２８日專訊》大和總研發表研究報告指，新創建（００６５９）２０１８財
年上半年在增加支出和外匯的增長令人失望，但預期其盈利能在２０１９財年下半年恢復。該行
重申其「買入」投資評級，目標價由１８﹒４元升１９﹒５７％至２２元。
該行表示，新創建預期公司業務在２０１９財年有穩定的增長，計劃維持收購棕地項目，去
除低增長的項目，並維持長期淨負債少於４０％。集團認為，收購富通保險能為集團帶來穩定盈
利增長和現金流，又能與集團其他業務分享客戶資源，產生協同效應。收購會在２０１９年底完
成。
該行預期，應佔經營溢利會在２０１９財年下半年恢復增長，主要由於收費道路的人民幣兌
港元匯率穩定，加上去年底收購的湖南隨岳高速公路能帶來應佔經營溢利的貢獻。另外，香港巴
士營運商自今年首月加價，及部分出售北京首都機場（００６９４）的投資後，減少航空重整帶
來的負面影響。而其在港珠澳大橋免稅業務的貢獻亦有增加。
不過，該行在計算２０１９財年上半年的疲弱業績及假設應佔經營溢利的新增長後，仍調低
對新創建２０１９－２０２１財年的核心每股盈利７－１９％。該行仍認為，新創建屬具吸引力
的防守性股份，因其盈利穩定，及料其２０１９－２０２１財年的股息率維持在４％。（ｊｏ）
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