按盤價 
《專家之言》信義光能（００９６８）早前按先舊後新方式配售３﹒８億股，佔擴大後已發
行股本４﹒７２％；配售價３﹒４７元，較前收市價折讓７﹒７％。所得款項淨額１３﹒０５億
元，擬用作能集團太陽能發電場項目、太陽能玻璃產能擴大的資本開支，以及一般營運資金。另
外，集團上周五（１５日）分拆信義能源（０３８６８）向聯交所提交上市更新申請；分拆上市
後，信義能源仍繼續為集團的非全資附屬公司。
＊年內新增的光伏項目將不再拖欠補貼＊
內地對推動節能減排的政策方向持續，繼去年底國家能源局宣布延續光伏支持政策後，近期
有報導指，當局將對今年新增的光伏項目將不再拖欠補貼，並首次將戶用光伏單列，給予單獨規
模，實施固定補貼。政策支持光伏行業發展。集團為全球大型的太陽能光伏玻璃製造商之一，業
務包括太陽能玻璃銷售、太陽能發電場業務，以及工程、採購及建設（ＥＰＣ）服務，有望從中
受惠。
＊光伏產品價格急跌令去年總收入減少＊
集團２０１８年度整體收入７６﹒７２億元，按年減少１９﹒５％，純利倒退２０﹒１％至
１８﹒６３億元，主要由於自去年６月起，下游市場需求急劇下跌，導致光伏產品價格大幅下跌
，以及去年度集團的太陽能玻璃業務及ＥＰＣ業務的溢利貢獻減少。銷售太陽能玻璃為主要收入
來源，去年度太陽能玻璃銷量按年下跌４﹒９％，分部收入按年下跌３﹒２％至５５﹒６２億元
，佔總收入的７２﹒５％。
至於太陽能發電場業務，去年度分部收入按年升３０﹒３％至１９﹒２１億元，收入佔比為
２５％。去年集團營運中的大型地面及商業分佈式發電太陽能發電場項目共２２８２兆瓦，累計
已核准併網規模增加至１８６８兆瓦。
＊於廣西新增生產線有助提高市場份額＊
產能方面，２０１８年底集團開始試運營馬來西亞新增的每日１０００噸太陽能玻璃生產線
，並恢復運營自去年３月起因維修及改裝而停止運營的天津每日５００噸太陽能玻璃生產線。另
外，集團計劃於廣西壯族自治區北海市增設兩條日熔量均為１０００噸的新太陽能玻璃生產線，
預期分別於２０２０年第一季和第二季開始營運，有助進一步提高市場份額。
走勢上，該股於３月８日跌至５０天線（３﹒２７６元）後，於該水平見支持，目前重上各
主要平均線，ＳＴＣ％Ｋ線續走高於％Ｄ線，ＭＡＣＤ熊差距收窄，宜候低３﹒５元吸納，反彈
阻力４﹒０９元，不跌穿３﹒２５元續持有。《金利豐證券研究部執行董事 黃德几》
（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份）
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