按盤價 
《經濟通通訊社１日專訊》花旗發表研究報告指出，在中信股份（００２６７）公布去年業
績後，決定將該集團２０１９－２０年度的盈利預測調低１－５％，但目標價由１０元上調至
１０﹒６５元，以反映中信上市投資的最新市值。由於該股較其資產淨值僅折讓２３％，為花旗
涵蓋的內地綜合企業股中，估值最高者，故重申「沽售」的評級。
花旗報告指出，中信股份去年盈利約５０２億元，按年升１４％，與花旗預測的５０６億元
相符，但高於市場估計的４６３億元，集團約３０％盈利來自非金融業務，雖然相距管理層的
５０％目標仍有一段距離，但方向正確。
中信股份旗下中信銀行（００９９８）（滬：６０１９９８）去年純利升５％至４４５億元
人民幣，與初步公布的數字接近，但花旗分析師認為，信行第四季的淨息差及手續費收入令人失
望。至於中信股份的鐵礦業務現金流正面，集團管理層又預計中美貿易戰對其製造業務的影響有
限。（ｃｌ）
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