按盤價 
《經濟通通訊社４日專訊》大和發表研究報告指，華能國際（００９０２）將於本月２６日
公布首季業績，受惠於煤價成本下跌，預料首季純利有良好增長，將其評級由「優於大市」升至
「買入」，Ｈ股目標價維持５﹒９５元。不過，由於營運支出或增加，將公司今明兩年盈測下調
１３至２１％。
大和表示，華能國際股價自３月初以來下跌６％，認為市場已消化不少負面消息，包括去年
業績遜預期、現金流轉差以及負債比率上升等。首季現貨煤價跌１４％，管理層預料全年煤價跌
４％。
公司今年資本開支為３５０億元人民幣，按年增加６６％，預料今年將錄得負面現金流，負
債比率亦會由２０４％進一步升至２２５％。（ｃｈ）
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