《勝算在握》華盛証券：薦買越秀地產、華潤水泥

　　　　　　　　　　　　　華盛証券：薦買越秀地產、華潤水泥
　
　　越秀地產（００１２３）：集團主要在香港及中國從事地產開發、管理及投資業務。公司於
月初以每股２元配售３０﹒８億股份予廣州地鐵全資附屬公司，同時以１４１億元人民幣收購廣
州官湖站毗鄰項目。此舉引入廣州地鐵為第二大股東，實現其「軌交＋房地產」的業務戰略，透
過鐵路項目提升相關地皮價值，前景本已可看高一線。加上中國政府近期加快粵港澳大灣區之發
展，超過一半收入來自廣州物業發展之越秀地產估值有望進一步提升。
　　除此之外，內地房地產市場經歷了２０１８年嚴厲的調控措施，近期已有明顯回暖跡象。按
２０１９年３月未經審計資料，公司實現合同銷售金額約為７３﹒５５億人民幣，同比上升約
３９％，實現合同銷售面積則為３１萬平方米，同比上升約３７％。現時公司市盈率只有７倍，
息率接近５％，估值仍未反映上述利好因素。相信在短期調整過後，股價有望突破其配售價２元
水平。
　　投資者可考慮於現價買入，以２﹒５０元為中線目標，向下則以１﹒７０元為止蝕位置。（
建議時股價：１﹒９０元）
　　
　　華潤水泥（０１３１３）：集團主要於中國從事生產及銷售水泥、熟料及混凝土產品。水泥
價格雖然自年初高位回落，但隨著踏入傳統銷售旺季、以及中國政府積極推動基建發展的支持下
，水泥股板塊有望在第二季重新步入升軌。當中，以估值吸引的華潤水泥控股可以看高一線。
　　該公司最大股東為華潤（集團）有限公司，主要以「華潤」及「紅水河」商標在廣東、廣西
及福建地區進行銷售。按最新２０１８年全年業績顯示，公司全年盈利急升１﹒２倍至７９﹒８
億元，每股盈利１﹒１７９元。單計下半年度，純利更是按年急增２倍，主要受強勁增長及水泥
價格提升所致。雖然預期盈利增長有放緩情況，但以現時預期市盈率不足８倍及息率高達
６﹒５％計算，估值可說是非常吸引。
　　另外，廣州為公司重點之銷售地區，正正座落於粵港澳大灣區「九區二市」的其中一個城市
。水泥作為基礎建設的必須品之一，公司前景亦自然相當吸引。
　　投資者可考慮於８﹒２５元買入，以１０元為中線目標，向下則以７﹒５元為止蝕位置。（
建議時股價：８﹒４６元）

　　　　　　　　　　　銳升證券鄧聲興：推薦中國龍工、寶龍地產
　
　　中國龍工（０３３３９）：近年中國工程機械行業經歷持續深度調整，市場份額集中度不斷
提高。行業龍頭龍工去年收益按年升３１﹒９６％至１１８﹒６８億人民幣，盈利按年增長
９﹒３９％至１１﹒４４億人民幣，每股盈利２７分人民幣，派末期息２０港仙。集團主營業務
表現突出，主導產品銷量增速領先同業。股價年初至今已有不少漲幅，現價升破２５０天線（約
２﹒８４８元），有進一步向上動力，建議目標價３﹒３元，止蝕價２﹒６元。
（上周三建議時股價：２﹒９８元）
　　
　　寶龍地產（０１２３８）：發改委公布的「２０１９年新型城鎮化建設重點任務」，刺激內
房股造好。其中，寶龍地產本年首３個月合約銷售，按年升６０％至１０６﹒７億人民幣，當中
３月銷售額更升７６﹒４％。集團銷售增長動力理想，推動股價重上十天線（約４﹒１２１元）
。集團銷售動力持續支持股價向好，建議目標價４﹒５元，止蝕價３﹒８元。
（上周三建議時股價：４﹒１８元）《銳升證券聯合創辦人及首席執行官　鄧聲興》
（筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份）