《經濟通通訊社24日專訊》摩通發表研究報告指,青啤(00168)市佔率由2005
年的13%升至去年的18%,惟盈利能力一直落後同業,EBITDA利潤率只有11%,低
於行業龍頭的30至40%。
摩通表示,過去3個月中國啤酒行業的估值獲得30%上調,而青啤股價則跑贏同業一成。
公司新任行政總裁於去年6月份上場後,推出擴闊利潤的計劃,認為公司現擁有良好產品及管理
團隊。
青啤目標於2020年6月前推出激勵計劃,料帶動業務基本面進一步改善,估值亦會進一
步獲得重估,預計今明兩年銷售及盈利複合增長達6%及21%。該行將青啤H股目標價由41
元調高至61元,評級由「中性」上調至「增持」。(ch)
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