按盤價 
《經濟通通訊社２９日專訊》花旗發表研究報告指，華潤水泥（０１３１３）首季純利約
１４﹒９億元，按年下跌１７％，高出該行預期約１３％，而由於單位成本下降，首季每噸毛利
為１５７元，亦勝該行預測，管理層預估今年南中國海的需求會維持穩定甚至微升，而全年平均
售價與去年比較變化不大。花旗決定微升潤泥目標價２﹒４％，由８﹒３元提高至８﹒５元，惟
評級維持「中性╱高危」。
花旗已於潤泥公布季績後，調升該公司今年及明年的盈利預測分別１４％及７％，而今明兩
年的平均售價預測亦升４％及２％，今年及明年的每噸毛利預測則調升１６％及９％。基於平均
售價及單位成本下降，估計第二季的每噸毛利可升至１５８元。
報告又指，潤泥資產負債表持續改善，首季淨負債率為５﹒７％，應收帳及存貨天數輕微上
升。（ｂｎ）
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