按盤價 
《經濟通通訊社３０日專訊》野村發表研究報告指出，中國財險（０２３２８）首季業績大
致符合預期，維持全年純利增長２２％的預測不變，評級仍為「買入」，目標價為１０﹒６４元
。
野村報告指出，財險首季淨資產按季增加９％，純利按年下跌４％，與預測相若，強勁的資
產增長主要受惠於理想的投資表現，不過首季承保利潤率受壓，綜合成本率為９８﹒３％，比去
年首季高２﹒４個百分點，但較去年第四季改善０﹒４個百分點。
野村指出，財險首季總保費按年增長１８％，主要由車險以外的業務強勁增長３９％帶動，
而車險保費增長約４％，因此非車險保費佔比已由２０１８年首季的４２％升至今年首季的
４９％。
野村仍然相信財險的車險業務成本率可按季改善，但估計直至下半年，按年表現難以好轉，
加上車險以外業務的季節性因素，預期下半年年整體綜合成本率將見改善，因此決定維持全年綜
合成本率為９８％的預測不變，預料股本回報率為１２﹒８％。（ｃｌ）
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