按盤價 
《經濟通通訊社３日專訊》匯豐證券發表報告指，內地科創板雖然帶動投資者對市場的期望
，但股本回報率（ＲＯＥ）復甦的步伐較溫和，而當中的憂慮持續，加上盈利前景向好的因素已
被反映股價中，該行在券商中，看好國泰君安（０２６１１）（滬：６０１２１１）Ｈ股及中金
公司（０３９０８），並均調高投資評級，由「持有」升至「買入」。
不過，匯證認為，廣發証券（０１７７６）（深：０００７７６）的不確定性較大，續分別
調低其Ｈ股及Ａ股的投資評級，Ｈ股由「買入」降至「持有」，Ａ股由「持有」降至「減持」。
該行表示，內地券商Ｈ股股價在今年平均暴漲１８％，雖然在上兩月回調４％，但其強勁而
波動的表現，不止由市場表現帶動，亦反映投資者對改革及監管改變的期望，特別受惠於科創板
推出及ＩＰＯ制度。另外，該行認為，監管機構會在複雜的議題上採取平衡，例如鼓勵市場流動
性，同時遏制過度槓桿，所以未來投資環境或有顛簸。
在該行涵蓋的券商中，料其平均ＲＯＥ會在２０１９－２０２０年增長至８－９％，相比
２０１８年為６％。（ｊｏ）
股份（編號） 目標價 投資評級
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國泰君安（０２６１１） １７元－＞２０元 持有－＞買入
中金公司（０３９０８） １６﹒２元－＞２０元 持有－＞買入
廣發証券（０１７７６） １３﹒２元－＞１２元 買入－＞持有
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