《勝算在握》大華繼顯葉國邦：薦買渣打集團、新鴻基地產

　　　　　　　　　　　　大華繼顯葉國邦：薦買渣打集團、新鴻基地產

　　渣打集團（０２８８８）：集團在２０１８年的策略報告中強調，期望未來三年目標收入增
長５至７％，且嚴控成本以達至高經營槓桿，並希望改善資金及資本效益。今年首季業績顯示目
標初現眉目，期內按固定滙率基準計算的收入對成本經營槓桿錄得１％的正數，反映成本控制得
宜，而經營收入雖只增加２％，惟當中表現較遜色的財富管理業務，在撇除銀行保險紅利的季節
性因素後，收入按季增加２２％，預期可隨市況好轉而持續改善，經營槓桿則有助利潤正面提升
。
　　另外，集團宣布年內將回購價值高達１０億美元的股份，除為股價提供支持外，由於目前估
值相當於２０１９年預測市賬率不足０﹒７倍，在股價低於每股資產淨值時作回購，可望得到更
強的資本效益。
　　技術走勢上，其早前以大成交突破７１﹒１元的主要阻力，已重上各主要平均線之上，
ＭＡＣＤ現處０水平之上並呈牛差，近日隨大市回調反造就吸納機會。故建議現價買入，目標價
７８元，止蝕價６４元。（建議時股價：７１﹒２元）
　
　　新鴻基地產（０００１６）：中原城市領先指數連升１２周，持續低息環境和住房需求續支
撐本地樓市氣氛。新鴻基作為本港擁有最多土儲的發展商，截至去年底土儲佔總樓面面積達
５７４０萬平方呎，新界農地儲備亦有約３１００萬平方呎，有利其把握樓市的上升周期。今年
２月，集團已基本完成２０１９財年４２５億元的香港合約銷售目標，而截至去年１２月鎖定的
５６０億港元香港銷售額當中，預計超過２００億元將於２０１９財年下半年入帳。
　　另外，集團的物業租賃業務約佔收入２７％，隨著樓面面積分別佔地３０萬平方呎及
１４﹒５萬平方呎的南昌站上蓋商場Ｖ　Ｗａｌｋ和北角匯相繼開業，盈利增長能見度高。目前
資產淨值折讓水平較平均值低１個標準差，估值不算進取。
　　技術走勢上，其股價正位於一條上升通道中，並於５０天平均線見初步支持，ＭＡＣＤ維持
在０水平之上。故建議現價買入，首目標重上２０１０年高位１４７﹒０元，止蝕價１２８元。
（建議時股價：１３４﹒４元）《大華繼顯（香港）策略師　葉國邦》
（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份的任何權益。）


　　　　　　　　　　　一中證券彭啟明：薦買長實集團、中國中車
　
　　長實集團（０１１１３）：集團主要業務包括：物業發展及投資以及物業及項目管理、酒店
及服務套房業務、飛機租賃和基建及實用資產合營業務。集團的多元化頂目使其股價更有彈性，
租金回報及多樣市場也能為其作出帶動。在過去六個月雖然穩步上升亦曾有大起大落，在近期中
股價略有回落，跌近上次支持底部６２元，預期此股在這個水平６３至７０元水平炒上落。建議
買入價６３﹒３元，目標價７０元，止蝕價６０元。（本周一建議時股價：６３﹒７元）
　
　　中國中車（０１７６６）：集團主要業務圍繞鐵路上車輛的研發、製造，更有其他軌道交通
裝備專有技術延伸產業。雖然現今科技發達各種運輸方法都非常成熟亦各有所長，在內陸運輸上
鐵路的發展非常重要，亦確保了集團業務的可持續性。可留意金屬類原料市的消息，可牽動集團
業務降低成本提升毛利。股價走勢上，過去三個月中由８﹒５元水平續跌穿多條平均移動線，雖
然股價繼續向下但技術上有超賣現象，可考慮趁低吸納等待時機。建議買入價６﹒８元，目標價
７﹒５元，止蝕價６﹒４元。（本周一建議時股價：６﹒８２元）
《一中證券董事總經理　彭啟明》（筆者持有上述股份權益）