《勝算在握》銳升證券鄧聲興：薦買康師傅、太古地產

　　　　　　　　　　　　　銳升證券鄧聲興：薦買康師傅、太古地產

　　康師傅（００３２２）：受統一（００２２０）季績造好帶動，食品股逆市走高。統一首季
純利按年升４７％，主要受惠於方便麵和包裝飲料的成本下降，預期康師傅相關的產品亦有改善
，集團在面對短期價格競爭，現金流表現仍穩定；另外增值稅亦有助降低生產成本。康師傅已收
復多條主要平均線，後市料維持反覆向好格局。目標１４﹒７８元，止蝕價１２﹒５元。
（建議時股價：１３﹒１８元）
　
　　太古地產（０１９７２）：香港辦公樓市場需求持續暢旺，太古地產可受惠有良好甲級寫字
樓供應組合。太古地產完成出售鰂魚涌太古城中心３及４座後，此外有指將與恆地
（０００１２）共同發展鰂魚涌濱海街舊樓項目，佔地約４﹒３萬方呎。隨著灣仔繞道的開通，
到達港島東更為便捷，將會進一步提升港島東寫字樓的商業價值及租金。另一方面，內地加快大
灣區規劃發展，有助內地企業來港開展業務，估計有百家內地企業期望來港發展，增加商廈租務
的需求，核心區甲廈租金預期向上。太地股價在完成整固後，連日陽燭形成新一輪上升趨勢，技
術走勢較好。目標３５﹒８元，止蝕價３０﹒１元。（建議時股價：３１﹒８０元）《銳升證券
聯合創辦人及首席執行官　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）


　　　　　　　　　　大華繼顯葉國邦：薦買渣打集團、新鴻基地產

　　渣打集團（０２８８８）：集團在２０１８年的策略報告中強調，期望未來三年目標收入增
長５至７％，且嚴控成本以達至高經營槓桿，並希望改善資金及資本效益。今年首季業績顯示目
標初現眉目，期內按固定滙率基準計算的收入對成本經營槓桿錄得１％的正數，反映成本控制得
宜，而經營收入雖只增加２％，惟當中表現較遜色的財富管理業務，在撇除銀行保險紅利的季節
性因素後，收入按季增加２２％，預期可隨市況好轉而持續改善，經營槓桿則有助利潤正面提升
。
　　另外，集團宣布年內將回購價值高達１０億美元的股份，除為股價提供支持外，由於目前估
值相當於２０１９年預測市賬率不足０﹒７倍，在股價低於每股資產淨值時作回購，可望得到更
強的資本效益。
　　技術走勢上，其早前以大成交突破７１﹒１元的主要阻力，已重上各主要平均線之上，
ＭＡＣＤ現處０水平之上並呈牛差，近日隨大市回調反造就吸納機會。故建議現價買入，目標價
７８元，止蝕價６４元。（本周二建議時股價：７１﹒２元）
　
　　新鴻基地產（０００１６）：中原城市領先指數連升１２周，持續低息環境和住房需求續支
撐本地樓市氣氛。新鴻基作為本港擁有最多土儲的發展商，截至去年底土儲佔總樓面面積達
５７４０萬平方呎，新界農地儲備亦有約３１００萬平方呎，有利其把握樓市的上升周期。今年
２月，集團已基本完成２０１９財年４２５億元的香港合約銷售目標，而截至去年１２月鎖定的
５６０億港元香港銷售額當中，預計超過２００億元將於２０１９財年下半年入帳。
　　另外，集團的物業租賃業務約佔收入２７％，隨著樓面面積分別佔地３０萬平方呎及
１４﹒５萬平方呎的南昌站上蓋商場Ｖ　Ｗａｌｋ和北角匯相繼開業，盈利增長能見度高。目前
資產淨值折讓水平較平均值低１個標準差，估值不算進取。
　　技術走勢上，其股價正位於一條上升通道中，並於５０天平均線見初步支持，ＭＡＣＤ維持
在０水平之上。故建議現價買入，首目標重上２０１０年高位１４７﹒０元，止蝕價１２８元。
（本周二建議時股價：１３４﹒４元）《大華繼顯（香港）策略師　葉國邦》
（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份的任何權益。）