按盤價 
《經濟通通訊社１５日專訊》摩根士丹利發表報告表示，預計同程藝龍（００７８０）
２０１８－２０年收入及淨利年復合增長可分別達２８％及４３％，主要受惠在三、四線城市有
更好的曝光度。該行予「增持」評級，目標價２０港元。
報告又指，同程藝龍首季收入按年升１７﹒５％至１７﹒８億元（人民幣．下同），按非
ＩＦＲＳ準則計算期內ＥＢＩＴＤＡ及純利分別按年增３４％和９％至６﹒１６億元及４﹒４９
億元。期內酒店收入按年增長逾４０％，交通收入增３０％符預期。
２０１９年首季付費率由去年同期的１０﹒３％提升至１１﹒６％，該行認為去年第三季公
司月活躍用戶升至２﹒０６億人，預期今年將是公司收成的一年，而首季交叉銷售比例達２１％
，反映微信廣告以及其會員計劃見效。
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