按盤價 
《經濟通通訊社３０日專訊》瑞銀發表研究報告表示，安踏（０２０２０）旗下安踏品牌主
要專注於功能性運動服，但預期增長將放緩，因在內地覆蓋範圍已很廣泛，料集團主要增長動力
將來自童裝及ＦＩＬＡ的強勁增長勢頭，同時去年下半年新店的貢獻亦未完全反映。該行將安踏
目標價由４５﹒１８元，上調至５２﹒２２元，維持「中性」評級。
不過，瑞銀認為，集團新收購的冬季及球類運動品牌Ａｍｅｒ Ｓｐｏｒｔｓ仍面對不明朗
因素，包括其涉足中國市場仍有限，於２０１７年中國市場的收入貢獻只有４﹒５％，同時拓展
內地市場仍需時，該行需觀察Ａｍｅｒ的發展策略，尤其中國市場。安踏２０１９年預測市盈率
為２０﹒７倍，高於２０１５年以來歷史平均值，該股年初至今已累升３２％，相信已反映強勁
銷售增長的因素。（ｂｉ）
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