按盤價 
《經濟通通訊社３日專訊》中信證券認為，隔夜利率（ＤＲ００１）和超額準備金利率
（ＩＯＥＲ）第一次倒掛，說明數量寬鬆政策的傳導不通暢。不過，當前ＤＲ００１與ＩＯＥＲ
利率倒掛難以持續，流動性分層情況下資金大幅收緊可能不大。
中信證券認為，本輪寬鬆中長端利率下行緩慢的原因之一在於數量型調控政策在短端資金價
格向長端傳導的過程中遇到了瓶頸。當前通過降低政策利率可以「一箭三雕」：減緩政策利率與
市場利率的倒掛、壓低長端收益率以及降低實體融資成本。與此同時，仍需通過完善監管機制並
持續推進市場化機制建設。該行認為１０年期國債收益率將逐步向下趨近３﹒０％－３﹒４％的
區間下沿。（ａｃ）
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