《港股評論》港股維持上落市，東方教育（０６６７）可追入

　　《港股評論》中美貿易談判再有進展，美國財長努欽（Ｓｔｅｖｅｎ　Ｍｎｕｃｈｉｎ）與
貿易代表萊特希澤（Ｒｏｂｅｒｔ　Ｌｉｇｈｔｈｉｚｅｒ）將率領團隊於下周一（２９日）抵
達上海，並在下周二（３０日）舉行為期兩日的中美貿易談判。此外，媒體報道，美國擬撤部分
關稅，以換取與中方達成協議，都利好港股的投資氣氛。惟周三（２４日）港股尾市升幅顯著收
窄，由最多彈近３００至收市僅升５７點，加上成交持續偏低，都反映投資者持觀望態度。
　　光大新鴻基相信，現時港股仍然受政策憧憬（美國減息及中國加推刺激性政策），以及企業
盈利放緩（多間企業，包括中電及港鐵等相繼發出盈警），恆指或維持於２８０００點至
２９０００點上落。事實上，以走勢計，就算突破２９０００點，估計２９６００點為下一級的
阻力水平，預示現時入市向上空間有限。與此同時，２８０００及２７５００則為顯著支持，令
恆指呈「升不穿，跌不破」的局面。
　　展望後市，投資者需要留意多項因素，包括美國減息、中美談判及企業盈利。我們相信下星
期美國減息２５點子的機會高唱入雲，但大家要關注其會後聲明，以判斷未來的貨幣政策節奏，
即是次下調利率是一次性的「保險性減息」，或是一系列降息的第一部。企業盈利方面，美國及
內地Ａ股均處業績期，有機會為港股帶來波動。至於中美貿易，我們會於下星期，即兩國完成下
周初的會談後，為大家跟進。
　
＊中國東方教育：潛在港股通新貴＊
　
　　今個星期將介紹於今年６月中才上市的半新股中國東方教育（００６６７）。受累於市場不
明朗因素影響，集團股價首日上市即「潛水」。可是其後股價在低位續見支持，過去一個月間已
回升近兩成，並在近日疲弱市況中屢試新高，可見其走勢強勁。加上恆指公司將在８月中公布恆
生綜合指數成分股變動，屆時港股通股份名單亦會出現調整。當中中國東方教育被納入港股通的
呼聲很高，因此，預料股份在７月下旬至８月上旬將有不俗的炒作空間。
　　中國東方教育是內地最大職業技能教育提供商，跟本地上市的教育股定位大有不同。集團擁
有五大業務，且形成五大品牌，分別是新東方、新華電腦、萬通、歐米奇及華信智原。當中新東
方是經營烹飪學校，是集團最大的收入來源，其收入佔比高近六成，而此分部業務的毛利率亦相
對其他業務為高，帶動集團整體的毛利率多年維持在５０％以上的較高水平。
　　集團本周公布盈喜，指其６月止六個月來自持續經營業務的稅後純利將較２０１８年同期約
２﹒１６億元人民幣增長不低於４０％，主要由於期內平均收生人數上升及平均學費、服務費上
升，導致收入及稅後純利增加。受惠盈喜消息，股價上試新高後有望再展新一輪升浪。加上半新
股破頂後追入，值博率很高，建議１３元買入，上望１５元，穿１２﹒５元止蝕。
《光大新鴻基產品開發及零售研究部》
　
＊筆者並無持有上述股份