《勝算在握》一中證券彭啟明：薦買中國神華、高鑫零售

　　　　　　　　　　　一中證券彭啟明：薦買中國神華、高鑫零售

　　中國神華（０１０８８）（滬：６０１０８８）：主要於國內從事煤炭生產、銷售、發電及
售電服務。在現今可再生能源未能完全取代及完全供應國內對電力的需求，燃煤發電前景依然樂
觀。雖然現今市況持續不穩，但內地能源供應市場可避免受外圍因素衝擊。近日大市急回，該股
在１５元左右有大量買盤支持。目標價１７﹒３０元，買入價１５﹒５０元，止蝕價１４﹒７０
元。（建議時股價：１５﹒７６元）

　　高鑫零售（０６８０８）：主要業務為在國內經營大賣場及電子商務平台。國內龐大消費可
抵銷美中貿易戰的衝擊。隨著中央積極增加國內消費以支持新一輪的經濟增長，相信此股會受惠
。技術上，該股在過去三個月間股價穩步上升，更曾升破二月高位，股價有望再進一步上升。目
標價８﹒６０元，買入價７﹒８０元，止蝕價７﹒４０元。
（建議時股價：７﹒９５元）《一中證券董事總經理　彭啟明》（筆者持有上述股份權益）


　　　　　　　　　　　正榮金融郭家耀：薦買平安好醫生、香港電訊
　
　　平安好醫生（０１８３３）：集團中期業績改善，淨虧損由上年同期４﹒４４億元人民幣收
窄至２﹒７３億元人民幣，期內收入上升１﹒０２倍至２２﹒７３億元人民幣，毛利上升
５９﹒２％至４﹒９２億元人民幣。截至６月底，公司的註冊用戶人數達２﹒８９億戶，較
２０１８年底增加２，４１０萬戶；活躍用戶數和月付費用戶數分別達６，２７０萬戶和２２０
萬戶，同比分別增長２９﹒０％和６１﹒２％。期內平均付費用戶轉化率達３﹒７％，較去年同
期的３﹒１％有所提升。
　　上半年日均問診量達６５﹒６萬人次，較２０１８年同期上升２３﹒５％。公司繼續加強與
商業保險的合作及深化會員制，推動在線醫療商業化。透過與大型企業戰略合作，管理層期望獲
取更多醫療及患者流量，迎接互聯網醫療爆發式增長。公司預期未來將有三成的門診流量可透過
互聯網完成，新產品推出亦有助改善用戶對公司服務的認受性，預料業績將可扭虧為盈，帶動估
值提升。建議買入價３６元，止蝕３３﹒５元，目標價４０元。
（上周五建議時股價：３７﹒３元）
　
　　香港電訊（０６８２３）：集團上半年盈利上升１６％至２１﹒６億元，期內總收益增長
１％至１３７﹒６８億元，ＥＢＩＴＤＡ上升２％至５７﹒３３億元，主因為經營成本效益進一
步提高。經調整資金流入增加３％至２２﹒７２億元。上半年流動通訊業務的服務收益增長１％
至３８﹒８１億元，升幅來自高端品牌１０１０的客戶人數增長、客戶升級使用更高階的服務計
劃，以及於去年底進行的價格調整影響。
　　期內，流動通訊產品銷售收益放緩至１３﹒４１億元，反映手機更換週期持續延長，尤其是
市場正在期待５Ｇ手機的面世。截至６月底，後付的客戶ＡＲＰＵ為１９８元，按年增加２％，
後付客戶人數輕微增長至３２４﹒７萬名，總客戶人數增加９％至４５９﹒２萬名。電訊服務方
面，收益按年增長１％至１０２﹒０９億元，ＥＢＩＴＤＡ亦增長２％至３８﹒２８億元，
ＥＢＩＴＤＡ邊際利潤率為３７％。整體業績符合預期，分派持續增長，現價息率仍處５厘以上
，仍有相當吸引力。建議買入價１２﹒２元，止蝕價１１﹒５元，目標１４元。
（上周五建議時股價：１２﹒６元）
《正榮金融業務部副總裁　郭家耀》（筆者沒有持有上述股份）