《經濟通通訊社5日專訊》大和發表研究報告指,自2015年首次對中國財險
(02328)的看法轉趨正面,預料之前的負面因素在今年下半年開始消除。該行將中國財險
目標價上調7﹒37%,由原來的9﹒5元升至10﹒2元,評級亦由「持有」升至「優於大市
」。
大和表示,由於佣金急增,第三季的基數較低,加上未到期的保費在12個月後完全攤銷,
預料確認的溢價總額將在第3季見底。同時中國銀保監在今年起要求車險嚴格執行報行合一,以
有效控制行業佣金支出率,該行了解到地方監管已趨嚴格。
該行指,公司去年第3季的純利按年跌74%,主要由於競爭激烈,以及有效稅率高企,但
相信該兩項因素在今年第3季將不會再存在,並預計公司第3季及下半年的表現將會出現令人意
外的升幅。
大和又預料,中國財險今年的股息收益率將達5﹒2%,是中國及香港的保險公司中最高。
不過亦看到明年的支付率可能會有所上升,因為公司指引顯示,支付率將由去年的16%增加至
明年的30%。(sk)
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