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00135 昆侖能源
即時 按盤價 跌6.910 -0.030 (-0.432%)
大行報告

11/09/2019 12:39

《券商精點》交銀:分銷商料天然氣銷售增逾15%,偏好昆侖能源

  《經濟通通訊社11日專訊》交銀國際發表研究報告指,由於對天然氣銷售及美元利潤率預
測保持謹慎,因此覆蓋的天然氣公司上半年業績稍微超出預期。
  交銀國際表示,儘管上半年業績符合預期,新奧能源(02688)的綜合能源板塊為毛利
率帶來動力,昆侖能源(00135)一直預期上半年淨利潤增長平穩,主要由於去年同期的基
數較低。而由於新的連接取得良好進展,天倫燃氣(01600)盈利增長6%。
  該行表示,燃氣分銷商預料今年天然氣零售銷售將仍會按年增長超過15%,又預期天倫燃
氣應該會從去年取得的新項目貢獻中,獲得更大的收益。而在中石油於淡季提高非住宅城市地區
的價格後,該行留意到,由於關稅上調及城市價格上漲影響滯後,天然氣經銷商的美元利潤率每
立方米下跌2至3元人民幣,但相信下半年將有明顯改善。
  該行指,除了昆侖能源在業績公布後股價反彈4%後,其他天然氣分銷商表現仍然低迷,相
信公司特定問題拖累了股價。該行仍然偏好昆侖能源估值不高,並喜歡新奧能源有更好的盈利能
見度,市場對公司最近的內部重組反應過度,相信對集團營運無影響,並提供了良好的切入點。
(sk)

  股份(編號)        目標價      評級   
  ------------------------------
  新奧能源(02688)   100元     買入
  昆侖能源(00135)   10﹒65元   買入
  中集安瑞科(03899)  7﹒05元    買入
  天倫燃氣(01600)   10﹒76元   買入
  中國燃氣(00384)   31﹒1元    中性
  華潤燃氣(01193)   42元      中性
  ------------------------------

  *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
       申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
       ,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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