按盤價 
《經濟通通訊社２４日專訊》摩根大通發表研究報告指，由於人民幣目標價轉強，因此將中
國南方航空（０１０５５）（滬：６０００２９）的Ａ股及Ｈ股評級，均升至「增持」。該行現
時的推薦次序為春秋航空（滬：６０１０２１）、東方航空（００６７０）
（滬：６００１１５）、中國國航（００７５３）（滬：６０１１１１）、南方航空、吉祥航空
（滬：６０３８８５），南方航空對匯率和油價變動最敏感，因此在宏觀環境高度不確定情況下
，它不是行業首選。
摩根大通表示，該行將今年的人民幣預測由７﹒３５上調至７﹒１；明年就由７﹒４升至
７﹒２，而２０２１年則由原來的７﹒４調整至７﹒２５，又指中資航空股當前估值有吸引力，
建議投資者關注被遺忘或忽視的長期積極因素。民航發展基金調降後，行業利潤率有望提高；目
前的航空票價下調和非航收入管制放鬆亦利航空股。
不過該行指出，板塊短期仍面臨不利因素，包括客運收益下降、第三季度預計將出現大額匯
兌損失，但相信股價已基本反映了相關的負面因素。
該行又提到，對吉祥航空看法更加積極，主要由於上半年飛機利用率改善，而評級仍為「中
性」。（ｓｋ）
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