按盤價 
《經濟通通訊社４日專訊》大和發表研究報告指，認為招商銀行（０３９６８）在同業中，
其中一間今年具有最佳收益潛力的銀行，並將任何重大的股價回調都視為良好的買入機會。該行
維持招商銀行目標價４５元，以及「買入」評級。
大和表示，國家財政部早前發布了《金融企業財務規則（徵求意見稿）》，若銀行撥備覆蓋
率超過３００％，將被視為具有隱藏利潤的傾向，要對超過部分還原成未分配利潤進行分配，而
截至今年上半年底，招行的撥備覆蓋率為３９４﹒１％，是大和覆蓋的銀行中，撥備覆蓋率為第
二高的。大和認為，若新規最終實施，招行可能必須在短期內，進一步提高其不良貸款確認標準
，或降低信貸成本。該行估計，如果將上半年的逾期貸款全部記為不良貸款，其撥備覆蓋率料可
降至３１２％。即使未考慮到新規帶來的一次性影響，但相信這反映出招行有強大的收益釋放能
力。
該行指，儘管有人擔心零售方面的競爭加劇，但相信招行在零售業務方面，擁有無與倫比的
優勢，並受其創新及穩步推進的金融科技升級所支持。（ｓｋ）
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