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01212 利福國際
即時 按盤價 跌6.650 -0.300 (-4.317%)
大行報告

10/01/2020 15:45

《外資精點》富瑞:優先選擇多元化零售商,籲買入歐舒丹及周大福

  《經濟通通訊社10日專訊》富瑞發表研究報告指,香港不斷變化的社會狀況令零售商重新
評估他們對旅客消費的過度依賴,該行首次覆蓋本港零售行業,在行業中優先選擇具有客戶平衡
及多元化組合的公司。當中,國際品牌看好歐舒丹(00973),首予「買入」評級。另外,
本地品牌方面給予周大福(01929)、利福國際(01212)及大家樂(00341)
「買入」評級。
  富瑞認為,香港的零售銷售額每下跌10%,對本地公司息稅前利潤的影響為7-55%;
至於國際品牌,該行估計,香港銷售額下跌對其銷售水平的影響不太實質,因為香港業務普遍只
佔國際品牌公司整體銷售的2-5%。
  該行認為,失業率上升和消費者信心減弱會導致市場放緩,零售商或會透過減少庫存、員工
和租賃成本來增加現金流。該行續指,過往旅客消費約佔香港零售總額的30%,在化妝品、黃
金和珠寶等類別中更高達50-70%,中期而言,預期大多數零售商將重新設置或調整其香港
商店網絡,以避免過度依賴旅客消費的情況。(cw)

  表列富瑞對相關股份的投資評級及目標價:

  股份(編號)         投資評級      目標價
  ------------------------------
  本地品牌:
  周大福  (01929)    買入      8﹒97元
  大家樂  (00341)    買入     24﹒57元
  利福國際 (01212)    買入     10﹒40元
  佐丹奴  (00709)    持有      2﹒53元
  利豐   (00494)    持有      0﹒95元
  莎莎   (00178)    持有      1﹒89元

  國際品牌:
  歐舒丹  (00973)    買入     21﹒90元
  普拉達  (01913)    持有     28﹒50元
  新秀麗  (01910)    持有     18﹒09元
  ------------------------------

  *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
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       ,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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備註: 即時報價更新時間為 07/07/2020 17:58
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