按盤價 
《經濟通通訊社３日專訊》大和發表研究報告指，該行涵蓋的內地證券公司去年淨利潤按年
增長２９％至８３％，也看到主要企業的逐步槓桿化，以及股本回報率（ＲＯＥ）按年有上升１
至５個百分點的空間。該行維持對行業「正面」的看法，並指出更喜歡交叉銷售能力強，而且股
本回報率的改善有更高能見度的公司，行業首選仍為中信証券（０６０３０）及國泰君安
（０２６１１），亦推薦華泰證券（０６８８６）。
大和表示，留意到大多數證券公司去年更有效地利用了資產負債表，槓桿率上升０﹒１至１
倍。該行預計，頂級企業將繼續利用其資產負債表的實力，並將從今年積極的資本市場改革措施
中受惠。
該行指，證券公司去年底股票回購餘額合同按年增長８％至８０％，股票回購準備金按年增
長８％至６﹒１６倍，認為有關趨勢都為近期的市場動盪，以及新型冠狀病毒肺炎疫情帶來任何
進一步的風險提供了足夠緩衝。即使在動盪的股市中，中國證券公司的資產負債表仍然相當透明
。（ｓｋ）
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