按盤價 
《經濟通通訊社１６日專訊》摩根士丹利發表研究報告指，福壽園（０１４４８）潛在的併
購和大量的土地儲備將推動公司未來２至４年每年增速超過２０％，首予福壽園「增持」評級，
目標價１０﹒８港元。
大摩指，福壽園已宣布１２個併購目標處於協商階段，如果每年完成２至３筆交易，預計
２０２０至２０２３年盈利的複合每年增速２２％，如果沒有併購，預期每年增速１５％。
福壽園已累積２３０萬平方米的土地儲備。不考慮時間價值的話，估計其土儲能帶來５０倍
的回報；２０１９年墓地出售均價每平方米３﹒５９萬元人民幣，而歷史收購成本僅７２０元人
民幣，在中國這個高增長、低滲透率的市場上，福壽園是最大的私人殯葬服務供應商。（ｈｙ）
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