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06068 睿見教育
即時 按盤價 不變3.960 0.000 (0.000%)
大行報告

26/11/2020 15:53

《陸言堂-陳永陸》睿見教育(6068)成功「抗疫」,估值吸引

  《陸言堂》27000點似乎成為短期的阻力,不過11月份港股累積升幅不少,所以在期
指結算前,恆指作出整固,亦屬正常。
 
  不過,近日表現理想的舊經濟股,雖然出現回吐,可是成交卻未有顯著增加,所以仍然值得
留意,首推是中遠海能(01138),因為有不少基金在現水平才開始收集,相信只要突破
250天平均線後,將可在年底見4﹒2元;另外水泥股似乎是最落後的舊經濟板塊,今日表現
亦較平穩,可以趁低吸納。
 
  另外,傳統教育股其實亦開始顯著回升,其中睿見教育(06068)在11月份累積的升
幅已經超過40%,當中很大的原因是疫情似乎沒有影響其業績表現。集團公布截至8月底止全
年業績,全年多賺42%,至5﹒12億元(人民幣.下同),因為學費及住宿費均有所增加所
推動,另外集團宣布派發末期息派5﹒6分,令股息率達3﹒45%,在一眾教育股中,股息是
最為慷慨的股份。
 
  雖然派息慷慨,可是睿見的發展步伐沒有停下來,針對高等教育領域,集團計劃興建東莞市
光正科技學院,項目佔地面積約800畝(約53﹒3萬平方米),預期可容納最多約1萬名學
生,而有關發展正進行土地收儲,雖然目前未有確實開學日期,不過集團已定下在3年內開學的
目標。
 
  另外,睿見在上個財政年度的期內招生總人數有不錯的增幅,學費及住宿費收入因而增至
12﹒92億元,按年升12﹒8%,而每名學生整體平均學費及住宿費,則增加2﹒1%,至
21499元,由此可見雖然之前市場會覺得,疫情因素會影響傳統教育股的收入及利潤,可是
睿見的業績未見有明顯影響,雖然期內集團因疫情爆發導致暫時停課而向學生退回住宿費約為
3000萬元,但睿見的盈利仍然錄得理想的增幅,可見校網擴增,令睿見的在校生逐年取得大
幅增長,是有助抵消疫情帶來的輕微影響。
 
  事實上,睿見的招生人數由2012-13財政年度的19354人,增至2019-20
財政年的60116名,7年時間增幅超過2倍,這都是睿見可以成功「抗疫」的原因,同時以
現時的預期市盈率約為10倍去分析,睿見估值明顯遠較其他同類股份為低,所以就算本月累積
升幅不少,但相信年底前仍可挑戰8月份的高位4﹒8元。《獨立股評人 陳永陸》

備註: 即時報價更新時間為 15/04/2021 08:19
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