按盤價 
《經濟通通訊社３日專訊》大和發表研究報告指，眾安在綫（０６０６０）在競爭加劇下將
令客戶獲取成本更高，惟料公司可受惠於內地收緊對無牌照在線保險平台的監管，重申其「持有
」評級，惟將目標價由４７港元，下調１４﹒９％至４０港元。
大和認為，由於疫情持續及較高基數效應，下半年保費增長將放緩，料按年升約２０％。該
行亦留意到，近期線上健康保險產品競愈趨激烈，導致需支付更高的佣金予其分銷合作夥伴，料
會影響公司第四季及明年開支比率的改善勢頭，故對其綜合成本率（ＣｏＲ）預測較市場保守。
大和又指，公司生活消費業務料可受惠於網上消費者購買滲透度增加，以及近期消費活動漸
回復，預期ＣｏＲ將穩定改善，下半年及明年相關保費料有雙位數增長。另外，旅行生態亦見快
速復甦，若有疫苗後，料明年其ＣｏＲ表現較好及保費增幅達雙位數。
該行下調眾安在綫２０２１至２２年純利預測３至４０％，以反映成本上升令盈利受壓，但
大幅上調今年每股盈測７３％，主因基數較小及投資收益增加，抵銷今年第四季以來獲客成本上
升的影響。（ｙｗ）
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