《勝算在握》正榮金融郭家耀：薦買神州控股、中匯集團

　　　　　　　　正榮金融郭家耀：薦買神州控股、中匯集團
　
　　神州控股（００８６１）：集團早前公布預料首九個月集團的智慧產業鏈業務、智慧城市業
務及其他業務收入按年增長約３７％。其中，第三季度收入增長約４９％。公司認為收入上升主
要是由於電商物流業務的高速增長和經營效率的提升，推動智慧產業鏈業務收入和利潤持續增加
，並且增速加快。「新基建」利器燕雲ＤａａＳ助力智慧城市業務收入增長及利潤提升，以及大
數據收入持續較快增長等原因所致。受益於國家加快新型基礎設施建設計劃，旗艦大數據產品燕
雲ＤａａＳ成功在多個大型智慧城市３﹒０項目落地，目前已有多個省份公布規模達數萬億元的
新基建預算，而智慧城市和大數據基礎設施的建設是推進「新基建」不可缺少的部分，推動集團
的智慧城市業務急速增長。公司股價近日展現不俗勢頭，前景展望樂觀。建議入巿價６﹒２元，
止蝕價５﹒６元，目標價７﹒５元。（建議時股價：６﹒６７元）

　　中匯集團（００３８２）：集團日前公布以７﹒５億元人民幣收購四川新概念教育投資及成
都育德後勤管理各５１％股權。四川新概念教育投資持有兩間學院，分為提供全日制高等職業教
育的四川技師學院及提供全日制技工預備培訓及短期職業技能培訓等的四川職業學院，成都育德
後勤從事為學校提供後勤管理服務、物業管理、教育資訊諮詢及組織文化交流活動。收購代價將
由內部資源包括及銀行借款提供資金。收購將補充現有學校網絡，進一步擴大學校資產組合，長
遠有利公司發展前景。建議入巿價７﹒８元，止蝕價７﹒２元，目標價９﹒２元。（建議時股價
：８﹒０１元）《正榮金融業務部副總裁　郭家耀》（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份
）


　　　　　　　　　　千里碩證券何啟俊：薦買洛陽鉬業、百濟神州
　
　　洛陽鉬業（０３９９３）：公司最新公布，以５﹒５億美元（折合約３６億人民幣）向賣方
收購位於剛果Ｋｉｓａｎｆｕ銅鈷礦９５％權益，有關交易於上周五（１１日）完成。根據通告
，Ｋｉｓａｎｆｕ銅鈷礦已獲當地政府授予採礦證。按照資源量估算結果，總資源量近３﹒７億
噸礦石，其中銅平均品位約１﹒７２％，銅金屬約６２８萬噸；鈷平均品位約０﹒８５％，鈷金
屬約３１０萬噸。今次收購進一步豐富公司的礦藏量，特別是鈷資源匱乏，卻是智能手機、電動
車等新興產業的重要資源。
　　今年首三季度，受惠於貴金屬價格表現強勁，洛陽鉬業收入按年上升１﹒４倍至８０３﹒１
億人民幣；歸屬於上市公司股東淨利潤同比增加２９﹒４％至１６﹒１億人民幣。由於各國推出
刺激經濟措施，尤其是中國經濟復甦速度較海外地區較快，對銅需求不斷釋放，但一些重要的銅
礦出口國如智利、秘魯等疫情依然嚴峻，令銅供應充滿不確定性。另一方面，國內新能源汽車於
今年下半年的增長勢頭強勁，預計在國策支持下，利好因素在明年延續，加上５Ｇ令智能設備更
新換代，均有助拉動對鈷的需求。估值上，現價為２０２１年預測市盈率２３﹒０倍，與過去５
年平均水平相約，建議可以待股價調整至１０天線收集。目標價４﹒４０元，買入價３﹒７４元
，止蝕價３﹒３７元。（周三建議時股價：４﹒００元）
　
　　百濟神州（０６１６０）：公司上周公布，倍利妥獲中國藥監局批准上市。倍利妥由安進公
司研發，百濟神州獲得中國的授權，藥物主要用於治療成人復發或難治性（Ｒ╱Ｒ）前體Ｂ細胞
急性淋巴細胞白血病，屬於免疫療法，為國內首項獲批。繼１１月下旬安加維（用於預防實體瘤
骨轉移及多發性骨髓瘤引起的骨相關事件）後，倍利妥為今年第四季獲批的第二款產品，進一步
豐富公司產品組合及擴闊收入來源。
　　今年第三季，公司收入按年上升８１﹒７％至９１０８萬美元，因兩隻商業化的產品百澤安
及百悅澤的產品收入增加。惟公司研發及銷售成本大增，歸因於後期關鍵性臨床試驗費用增長、
新增的藥物註冊登記準備，以及與商業化前活動和供應相關的生產成本等等，拖累公司季內虧損
擴大。展望未來，公司於明年開始踏入產品商業化的高峰期，預計產品銷售收入將會大增。此外
，早前有內地媒體報道，公司已經開啟科創板的上市輔導工作，預期於明年上半年完成，料有助
為股價提供催化劑。近日股價於１４０元附近水平整固，建議投資者可現價收集。目標價
１５５﹒０元，買入價１３８﹒７元，止蝕價１２４﹒８３元。（周三建議時股價：１３８﹒７
元）《千里碩證券研究部經理　何啟俊》（筆者為證監會持牌人，無持有上述股票）