按盤價 
《經濟通通訊社２０日專訊》花旗發表研究報告指出，藥明康德（０２３５９）無可爭議是
ＣＲＯ╱ＣＤＭＯ公司的領導者，而且其尖端技術平台似乎被低估，首予「買入」評級，目標價
為２３６元。
花旗指出，藥明康德是排名第一的中國ＣＲＯ廠商，市場份額達１９﹒２％，公司在在人才
、技術和能力方面，堪稱ＣＲＯ╱ＣＤＭＯ市場領導者，有助其吸納更多客戶並進一步擴張。
花旗分析師相信，細胞和基因療法ＣＤＭＯ服務、ＰＲＯＴＡＣ技術，以及現時看似被市場
低估的無錫ＡｐｐＴｅｃ，均是藥明康德未來主要增長動力。花旗認為，細胞與基因療法正成為
醫學領域中最活躍的領域，無錫ＡｐｐＴｅｃ具有先發優勢，在ＰＲＯＴＡＣ藥物發現和測試平
台中競爭最小。
花旗報告指出，國內和國外積壓訂單增加，令藥明康德增長能見度強勁，預計中國實驗室服
務在２０２０－２３年度銷售的複合年均增長達２７﹒４％，而美國實驗室服務複合年均增速將
進一步加快至２４﹒６％，ＣＲＯ╱ＣＤＭＯ服務料可維持３５﹒９％的強勁增長。（ｃｌ）
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