按盤價 
《經濟通通訊社２５日專訊》富瑞發表研究報告指，金山軟件（０３８８８）在辦公應用程
序領先地位和數字化加速的推動下，能夠抓住機遇並釋放ＷＰＳ和金山雲的價值，預計ＷＰＳ將
成為未來的收入驅動力，並相信該業務收入將在２０２１年第四季度超越線上遊戲。該行予其「
買入」評級，目標價由５８元上調３１％至７６元。
富瑞指，預期２０２０年第四季總收入按季升５％至１４﹒６億元（人民幣．下同），當中
ＷＰＳ收入按季升２１％；線上遊戲收入按季跌８％。
富瑞預期，ＷＰＳ收入在未來幾年可維持每年３０％的增長，料ＷＰＳ對整體收入貢獻將由
２０２０年的４２％上升至２０２１年的４８％。
另外，富瑞對金山雲今年的前景樂觀，主要由於高端客戶增長、特定行業的垂直滲透，以及
政府、金融和醫療行業對企業雲的貢獻不斷提高，料毛利率將可提升。（ｃｗ）
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