按盤價 
《經濟通通訊社２日專訊》富瑞發表研究報告指，由於新興的Ｏ２Ｏ渠道，以及掌握和保持
線上行為的需要，而新型冠狀病毒肺炎疫情的出現亦使該趨勢加速，２０２１年是包括線上和線
下的所有食品零售商的投資年。該行預期，高鑫零售（０６８０８）擁有經驗豐富的管理團隊，
較其他食品零售商將有更好發展。不過，由於未來１２至１８個月，公司將進入投資階段，該行
下調公司目標價１７﹒３％，由原來的９﹒８港元降至８﹒１港元，重申「持有」評級。
富瑞預期，公司２０２１年的純利將按年下跌１８％至２３﹒５億元人民幣，而銷售額則增
長５％至１０００億元人民幣。至於２０２２年和２０２３年，該行預期公司純利將分別增長
１９％和１２％，至２８億及３２億元人民幣。銷售額則按年增長６﹒９％和７﹒１％。
該行又預料，今年按類別劃分的毛利率將略有改善，新鮮產品的銷售組合將恢復，從而抵銷
今年的額外促銷費用。由於組合變化，整體毛利率將由去年的２５﹒５％收窄至２５﹒１％。
（ｓｋ）
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