按盤價 
《經濟通通訊社３０日專訊》瑞信發表報告表示，中海外（００６８８）去年核心盈利按年
升１０﹒９％至３８０億元人民幣，大致符合該行預期；管理層預期未來五年銷售將錄得雙位數
增長。該行估計，倘若公司今年銷售增長１５％，意味去化率達５４％，對比去年去化率為
４９％，主要受一、二線城市佔比較高及提前推盤等帶動，維持其「優於大市」評級，但將目標
價由２７﹒１８港元，上調５﹒５％至２８﹒６８港元。
瑞信認為，當土地供應改革以減低土地公開拍賣的競爭時，中海外強勁的資產負債表將有助
其捕捉更多上升機會，而公司今年購地預算按年增加２５％至１６５０億元人民幣，強勁的土地
儲備將可支持公司銷售規模增長。就投資物業方面，公司今年將有６個新寫字樓及４個購物中心
開幕，將有助支持租金收入增長，而管理層亦維持在２０２３年租金收入達１００億港元的目標
，意味三年複合增長為２７％。
該行微調今、明兩年的業績預測，料每股盈利增長分別１０﹒６％及１０﹒９％，同時上調
其資產淨值預測５％；儘管部分利潤受壓，惟相信銷售加快將可支持其利潤年複合增長達１０％
。（ｙｗ）
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