按盤價 
《經濟通通訊社３０日專訊》摩根士丹利發表研究報告指出，預期內地將有更多寬鬆政策出
台，以支持實體房地產市場復甦，惟受疫情影響，樓市銷售或要到２０２３年下半年才出現反彈
。雖然民企流動性壓力降低，但國企市場份額亦將加快上升。
該行認為，國企內房商於中期預售額、盈利增長、回報率及派息仍優於大市。但發展商最艱
難時期應已過去，在實現經濟重啟及銷售復甦前，短期內建議保持中性看法。該行看好土儲豐富
及較低風險的國企內房發展商，如華潤置地（０１１０９）、保利發展（滬：６０００４８）、
中海外（００６８８）。同時，對風險回報較高的優質民企看法更正面，如龍湖（００９６０）
、金地集團（滬：６００３８３）。
大摩將金地集團評級由「大市同步」上調至「增持」，目標價上調１５﹒４％，由
１１﹒９９元人民幣升至１３﹒８４元人民幣；將旭輝控股（００８８４）和萬科
（０２２０２）（深：０００００２）評級由「大市同步」下調至「減持」，目標價則分別上調
１０％、７﹒５％。（ｒｈ）
大摩對最新內房股評級及目標價
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內房股 目標價（港元） 評級
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雅居樂（０３３８３） １﹒７７ 減持
碧桂園（０２００７） ２﹒３５ 大市同步
旭輝（００８８４） ０﹒７６ 減持
中海外（００６８８） ２４ 增持
華潤置地（０１１０９） ４１﹒３ 增持
金茂（００８１７） ２﹒０６ 增持
合景泰富（０１８１３） １﹒０７ 減持
龍湖（００９６０） ２９﹒２ 增持
新城發展（０１０３０） ３﹒０１ 與大市同步
萬科（０２２０２） １２﹒７９ 減持
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