按盤價 
《經濟通通訊社２０日專訊》摩根士丹利發表研究報告，微升龍湖（００９６０）目標價
０﹒３％，由３１港元升至３１﹒１港元，評級「增持」。
大摩指出，龍湖去年業績符合預期，盈利按年持平，以及資產負債表強勁。管理層亦給予今
年合約銷售正增長指引，以及盈利續持平，該行形容指引勝於市場預期。
大摩亦引述管理層指出，在「三條紅線」合規情況下，龍湖計劃維持總借貸２０８０億元人
民幣，且目標於派息後錄得經營正現金流，通過改善資產去化，及以商場及租賃物業等改善利潤
能力。此外，拿地毛利率目標在２０％以上。該行指出，以上皆反映公司將維持平衡的增長。
該行分別上調公司２０２３、２４年每股盈利預測４％、７％，以及微升目標價，以反映好
於預期的開發物業毛利率，以及最新的土儲水平。大摩相信，龍湖續於銷售及租務增長跑贏大市
，並可見潛在於中期分拆物管業務催化劑。（ｒｈ）
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