《牛熊志選》恆指過去一周於高位反覆，周中曾經下探１０天線約２８８００點附近承接力
，周五反彈並創出新的５２周高位２９３４１點，其後高位見資金套現，短線料較大機會維持於
高位反覆，策略上宜逢低部署反彈為主。恆指牛熊證資金流方面，截至周四前５個交易日，恆指
牛證及熊證分別錄得約７２８萬元及１３５０萬元淨流入資金，整周看資金流變化不大，反而日
與日之間變化較明顯，反映多空雙方靈活走位。街貨分布方面，截至周四，看好資金倉位上移至
收回價２８３００點至２８９００點之間，過夜街貨相當約４５５０張；至於恆指熊證，街貨集
中在收回價２９３００點至２９８００點之間，相當約３３９０張期指合約。
根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅呈上升趨勢。恆生指數３個月場外期權
的引伸波幅上升０﹒１個波幅點至１４﹒５％，國企指數的３個月場外期權的引伸波幅上升
０﹒２個波幅點至１８﹒８％。至於３個月期股份場外期權方面，匯豐的引伸波幅上升０﹒２個
波幅點至１４﹒４％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升０﹒４個波幅點至２４﹒２％；騰
訊（００７００）的引伸波幅下跌２﹒４個波幅點至２９﹒７％；中移動（００９４１）的引伸
波幅下跌０﹒２個波幅點至１４﹒１％；平保（０２３１８）的引伸波幅上升４﹒３個波幅點至
３０﹒９％；國壽（０２６２８）的引伸波幅上升１﹒４個波幅點至３０﹒２％；建行
（００９３９）的引伸波幅上升１﹒１個波幅點至２２﹒１％；工行（０１３９８）的引伸波幅
上升１個波幅點至２２﹒２％；中石油（００８５７）的引伸波幅下跌０﹒２個波幅點至
２２﹒１％；中海油（００８８３）的引伸波幅上升０﹒６個波幅點至２２﹒５％；Ａ中的引伸
波幅上升０﹒３個波幅點至１６﹒１％。
個股方面，國壽認購證過去５個交易日合共錄得約３７１０萬元資金淨流入，目前較多投資
者留意行使價＄２８至＄３３之間的中長期及長期價外條款，實際槓桿約５倍至７倍。技術上，
國壽股價過去一周沿著１０天線在高位反覆整固，波幅範圍在＄２６﹒２至＄２８之間，可留意
此區間內候低吸納的機會。如看好國壽，可留意中長期價外認購證１８１５４，行使價
＄２９﹒３５，明年４月尾到期，實際槓桿約７倍。《法興證券上市產品銷售部主管 陳其志》
＊ 筆者及其聯繫人士持有匯豐之財務權益
註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
項。結構性產品之價格可升可跌，投資者或損失全部投資。過往表現並不預示未來表現。投資前
應了解產品風險並諮詢專業意見，及細閱上市文件內全部詳情。
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