《窩輪匯智》上周提到澳門股累積較大升幅，投資者可透過衍生工具作對沖準備。本周受澳
門當局計劃收緊銀聯卡在澳門每日提款上限的消息所影響，金沙（０１９２８）及銀河
（０００２７）股價在周五（９日）早上一度跌逾一成，交投活躍。
以上兩股股價在早上經歷一輪下跌後，日內跌幅收窄。銀河股價一度低見３３﹒６元，金沙
則見３３﹒３元的一個月新低。上周提到不少資金已趁兩股股價試頂期間離場獲利，現時投資者
如認為股價已調整至具值博空間，或是時候考慮趁低吸納博反彈，便可留意相關衍生產品以作部
署。
投資策略上，若認為澳門股此波回調過大，看好長遠業務增長，並打算買入正股，但又擔心
股價回調，可考慮同時買入正股及相關熊證或認沽證作對沖。一旦股價再試低位，這些淡倉的利
潤或有助減少正股方面的損失。另一方面，投資者若認為股價可在此水平反彈，但打算先以較少
資金進場以控制風險，則可留意相關認購證或牛證，去捕捉後市升浪。
投資者如考慮以窩輪或牛熊證部署，應先從引伸波幅及時間值兩個方向考量。投資者若預期
正股股價可在短期內急彈，並有助抵銷引伸波幅假若在高位回調的影響，則可以認購證作部署。
相反，投資者若希望避開引伸波幅及時間值損耗的風險，看好則可留意牛證選擇。
《香港匯豐環球資本市場上市產品銷售聯席總監 劉嘉輝》
＊此產品無抵押品，價格可升可跌，投資者或損失所有投資。投資前應了解產品風險，若需
要應諮詢專業建議。
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