《牛熊志選》恆指過去一周持續反彈，先後重越２０天及５０天兩條平均線，短線料沿著
５０天線在２２５００點附近反覆整固，技術走勢逐漸轉強。恆指牛熊證資金流方面，截至上周
四的過去５個交易日，牛證錄得約５７８０萬元資金淨流出，而熊證則錄得約１﹒６１億元資金
淨流入，反映較多資金趁大市反彈至高位短線造淡。
街貨分布方面，截至上周四，恆指牛證街貨集中在收回價２１１００點至２１９００點之間
，這區域的過夜街貨合計相當於約４９９０張期指合約；而恆指熊證的過夜街貨則在收回價
２２５００點至２３２００點之間，相當於約４５６０張期指合約。
根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅回落。恆生指數３個月場外期權的引伸
波幅下跌１﹒２個波幅點至１５﹒３％，國企指數的３個月場外期權的引伸波幅下跌１﹒５個波
幅點至１９﹒２％。
至於３個月期股份場外期權方面，匯豐（００００５）的引伸波幅下跌１﹒２個波幅點至
１９﹒６％；港交所（００３８８）的引伸波幅下跌１﹒２個波幅點至１８﹒６％；騰訊
（００７００）的引伸波幅下跌１﹒３個波幅點至２３﹒１％；中移動（００９４１）的引伸波
幅下跌１個波幅點至１９﹒２％。
平保（０２３１８）的引伸波幅下跌１﹒８個波幅點至２１％；國壽（０２６２８）的引伸
波幅下跌０﹒８個波幅點至２７％；工行（０１３９８）的引伸波幅下跌２﹒１個波幅點至
２０﹒４％；建行（００９３９）的引伸波幅下跌１﹒７個波幅點至２２﹒６％；中行
（０３９８８）的引伸波幅下跌３﹒４個波幅點至１９﹒９％。
中石油（００８５７）的引伸波幅上升０﹒９個波幅點至２８％；中石化（００３８６）的
引伸波幅下跌２﹒２個波幅點至２５﹒７％；中海油（００８８３）的引伸波幅下跌１﹒４個波
幅點至２７﹒５％；Ａ中（０２８２３）的引伸波幅下跌１﹒４個波幅點至１８﹒３％。
個股窩輪資金流方面，上周港交所相關認購證錄得約７１０萬元資金淨流入部署好倉，目前
市場上較活躍的港交所認購證行使價在＄１８５至＄２００之間，普遍為長期貼價至價外條款，
實際槓桿約６倍至８倍，可作中線投資部署。技術上，港交所股價近日於１０天及２０天兩條平
均線之間反覆，波幅範圍在＄１８２至＄１８６之間，表現相對落後，如看好港交所可留意長期
價外認購證１５０１６，行使價＄１９５，今年７月初到期，實際槓桿約８﹒４倍。
《法興證券上市產品銷售部主管 陳其志》
＊ 筆者及其聯繫人士持有匯豐之財務權益
註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
項。結構性產品之價格可升可跌，投資者或損失全部投資。過往表現並不預示未來表現。投資前
應了解產品風險並諮詢專業意見，及細閱上市文件內全部詳情。
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