04/05/2017 16:26

《權證紅盤-朱紅》趁股價回調,資金流入騰訊(00700)購證

  《權證紅盤》恆指從4月19日的23700點起步,最高見24700點水平計,至今升
近1000點。隨著大藍籌陸續公布業績,恆指有機會挑戰25000點水平。匯控
(00005)剛剛在今天中午公布的首季度業績優於預期,經過調整後的稅前盈利按年增長
12%至59﹒37億美元,主要因為貸款減值及其他信貸風險準備下跌,以及收入上升所致。
集團宣布第一季度股息0﹒1美元,與去年同期相同。今早恆指最多跌約160點,從窩輪市場
的即市資金流看,投資者偏向買認購證為主,顯示投資者對後市的仍然有信心。
 
  從窩輪市場的資金流看,在過去5個交易日,最多資金流入的是瑞聲(02018),共約
4200萬元流入瑞聲的認購證。而第二大資金流入的是恆指認沽證,共約3800萬元流入。
騰訊(00700)股價連續創出上市以來的新高,雖然從窩輪市場的資金流看,投資者的資金
仍然以部署騰訊認沽證為主,過去5日共約2800萬元流入騰訊認沽證;但是今天騰訊股價最
多跌約5﹒6元至242﹒8元,從即市資金顯示投資者今天以買入騰訊認購證為主。如果投資
者看好騰訊,可留意騰訊認購證14332,行使價288﹒2元,今年8月到期,實際槓桿
11倍。
 
  現在市場上主要分開兩大類的騰訊認購證,第一類是10兌1的窩輪,這類產品特色是:窩
輪價格較高約0﹒3-0﹒4元、實際槓桿較高超過10倍,3-4個月內到期,這類條款適合
較能承受風險的進取型投資者;而第二類是騰訊認購證是100兌1的條款,這類產品的特色是
:窩輪價格約0﹒15元左右、實際槓桿稍低約8倍,5-6個月內到期,這類條款較適合中線
穩健型投資者。
 
  無論投資者選擇10兌1或者100兌1條款的騰訊認購證,最重要是留意發行商開價的積
極性;對投資者而言,窩輪的買賣差價是直接的買賣成本,如果發行商開價積極,買賣差價窄,
這樣一來,投資者一買一賣中所需要考慮的主要是股價的走勢,和引伸波幅的升跌。
 
  最近是上市公司公布季度業績的高峰期,記得筆者早前曾經討論過業績期前買賣窩輪的策略
,現在簡單總結一下:一般在業績公布前一個星期左右,投資者可以按照自己對於股票業績的分
析,在看好該公司的業績前提下,運用部分資金買入相關股票的認購證;又或者在看淡業績的前
提下,買入相關股票的認沽證部署。為了避免業績當天公布時帶來的衝擊,投資者可以考慮在業
績公布前一兩天沽貨。無論投資者預期業績是好或是差,市場的預期或會帶動相關股票的引伸波
幅向上,所以無論是持有認購或者認沽的投資者,都是件好事。騰訊將於5月17日公布第一季
度業績,大家是時候開始做準備工作了。《中銀國際股票衍生產品部董事 朱紅》

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