《窩輪匯智》港股前周一度急挫超過６００點後回穩，輪到個股出現較波動的即市行情，個
別趁好消息出現突破，例子如中人壽（０２６２８）發盈喜急升至２５﹒７５元，可惜其後幾天
又回落至２５元水平。業績好過預期的廣汽（０２２３８），獲大行大幅上調目標價至３０元，
股價周五即市急升創新高２２﹒０５元後倒跌，高位計即市跌近８％。即使是今年以來的強勢個
股恆大（０３３３３）都敵不過調整的命運，周五急跌５％，波動性顯著增加。
調整來得急，反彈的幅度可能更大。就以恆大為例，今年９月中以來，已出現了大小三次的
調整趨勢，股價兩度下調２０天線後皆現不俗的反彈，其後恢復其中線的升勢。可是，沒有水晶
球，投資者每每面對大調整時，都難於取捨到底是該減磅離場，還是低吸的機會。
與其坐著「左諗右諗」錯失短線波幅機會，投資者有否想過主動出擊，利用合適的槓桿產品
去博一個機會，即使看錯市，最壞的情況為較正股少很多的資金。以恆大為例，周五（２７日）
急跌並一度失守３０元關口，擊中首個牛證的重貨區。假如以１０月２６日正股收市價計算，該
水平的牛證街貨量相當於１７００萬元正股市值，但實際上投資者投放於牛證身上的金額卻不足
２００萬元。
投資者欲對後市信心未足或時機上未能掌握，不欲以過多資金冒市場風險的話，可以按照個
人的風險胃納去選擇不同收回水平的牛證，並按欲持有相對應的正股股數作指標︰假設投資者希
望買入１手恆大（每手１０００股），相對１００兌１的恆大牛證只需買入１０萬股。例如：以
收回價於２８﹒５８元的恆大牛證６６５７０為例，周五收市價０﹒０３６元，總入場費為
３６００元（並未計算其他交易佣金或成本）。其暴露於市場的風險僅為該２０００多元，而不
是正股的近三萬元。牛熊證為槓桿產品，並設有收回機制，投資前需先了解相關條款及風險。
《香港匯豐環球資本市場上市產品銷售聯席總監 劉嘉輝》
＊此產品無抵押品，價格可升可跌，投資者或損失所有投資。投資前應了解產品風險，若需
要應諮詢專業建議。
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