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RSS訂閱 《窩輪豪情》於貨幣供應仍受金融市場注視的程度上，Ｍ２貨幣供應依然屬於最重要。聯邦
儲備局其實只象徵式參考Ｍ２貨幣供應與Ｍ３貨幣供應的變動，實際上，卻不會將其用作制定貨
幣政策時的主要參考。雖然聯邦儲備局會為Ｍ２貨幣供應與Ｍ３貨幣供應訂立目標，但當目標不
能到達時，他們只會修改目標，而不會因而修訂貨幣政策。直至２０００年，聯邦儲備局乾脆地
放棄為Ｍ２貨幣供應與Ｍ３貨幣供應訂立目標的傳統做法，令其更加不受注視。雖然如此，貨幣
供應仍有一定用途，分析者可從其變動中，判斷當前經濟狀況的強弱勢。學習如何善用這個分析
指標前，我們必須先清楚了解以下三種貨幣供應的定義：Ｍ１、Ｍ２與Ｍ３。
Ｍ１貨幣供應乃指國民持有的法定貨幣（包括紙幣與硬幣），加上銀行的客戶往來存款。
Ｍ２貨幣供應乃指Ｍ１貨幣供應所包括的項目，加上銀行的客戶儲蓄和定期存款，再加上由銀行
發行，而由非銀行持有的可轉讓存款證。Ｍ３貨幣供應乃指Ｍ２貨幣供應所包括的項目，加上有
限制牌照銀行和接受存款公司的客戶存款，再加上由這兩類機構發行，而由非銀行持有的可轉讓
存款證。
於８０年代初期，Ｍ１貨幣供應的目標由聯邦儲備局直接訂立，並每周公布，甚受金融市場
注視。不過，如今Ｍ１貨幣供應已幾乎完全不受注視，並呈現下降的趨勢。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》（微博：ｓｉｎａ﹒ＢｅｎｎｙＬｅｕｎｇ﹒ｃｏｍ）
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