劉嘉輝於2011年9月加入滙豐,現為環球資本市場機構客戶及財富管理銷售亞洲區聯席總監,致力為零售銀行及私人銀行銷售網絡提供各種結構投資產品。

劉先生負責開發滙豐的上市產品平台,重點拓展亞太區的標準型權證、界內證、可收回牛熊證,以及其他上市產品。

劉先生於香港擁有超過10年金融服務行業的經驗。任職滙豐前劉先生於德意志銀行環球市場結構性產品部任職上市產品銷售經理。

劉先生持有紐約大學工商管理碩士學位,主修金融及管理。劉先生同時持有美國威斯康辛州大學化學工程學士學位,早前於美國擔任環保項目工程師及技術工程經理。劉先生為香港金融管理局及證監會持牌人士。

12/01/2018 17:20

《窩輪匯智-劉嘉輝》部署淡倉但又唔睇淡?對沖策略你要知

  《窩輪匯智》上周提到以牛證或是認購證部署牛三升浪的選證攻略,本周港股連升十多個交
易日創歷史最長升浪,個股輪流創新高的同時,不少短期累積巨大升幅的股如一路一帶及澳門博
彩股,皆先後出現一輪調整的行情。
 
  大市距離金融海嘯高位近32000點愈來愈近,亦是時候教教大家保本及對沖的技巧。首
先,投資者可不要有「非黑即白」的錯覺,認為部署淡倉便是看淡後市或甚至是認為牛市結束。
相反,在指數連番破頂並接近超買及阻力區的時間,淡倉能發揮「安全網」的作用,一旦市況急
回有助減少損失及保住手頭正股利潤,情況就有如為持倉買「保險」。
 
  至於甚麼樣的「保單」才能發揮效用?市場上淡倉選擇眾多,若以衍生工具的話就可留意熊
證或是認沽證,兩者皆為看淡後市的產品,理論上即當相關資產下跌,熊證或是認沽證就會升。
不過,有些情況則會對產品的槓桿效果有影響。
 
  以熊證為例,投資者除了要留意收回價之外,街貨水平亦是相當重要的選證條件。街貨較高
熊證的問題在於,價格受市場情緒主導,有機會偏離理論價值。例如,當大市急跌而投資者蜂擁
追入熊證之時,價格有機會被「搶高」。相反,當接近收回水平投資者欲沽貨時,由於沽貨者爭
相沽售,價格有機會較理論被「質低」。
 
  至於認沽證方面,一如上周所述,引伸波幅及時間值為左右其追蹤表現的兩大主要因素。根
據過往引伸波幅表現,若正股跌幅急速有機會令波動性擴闊,將利好引伸波幅走勢,認股證價格
表現則有機會較理論為好,不過相反,如果引伸波幅下跌則對認股證價格不利。
《香港匯豐環球資本市場上市產品銷售聯席總監 劉嘉輝》
 
  *此產品無抵押品,價格可升可跌,投資者或損失所有投資。投資前應了解產品風險,若需
要應諮詢專業建議。

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