《牛熊志選》上周五（８日）恆指裂口向下，外圍市況轉差，影響港股跌勢加劇。全周計，
恆指於２９０００點上方的駐留時間僅一天，周五已急跌重回２５０天線附近尋覓支撐，短期或
有技術整理需求，但中期升勢料未完結，蓄勢充分後，仍有機會向２９０００點上方拓展。截至
上周四（７日）的過去５個交易日，恆指牛證轉為約１２５０萬元資金淨流入，同期恆指熊證錄
得約７２８３萬元資金淨流入部署。街貨分布方面，恆指牛證多分布在收回價２８３００點至
２８８００點之間，相當約５０６７張期指合約，熊證街貨主要在收回價２９２００點至
２９７００點之間，相當約６０７３張期指合約。
根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅普遍回升，恆生指數３個月場外期權的
引伸波幅上升０﹒８個波幅點至１７﹒５％，國企指數３個月場外期權的引伸波幅上升０﹒６個
波幅點至２０﹒１％。至於３個月期股份場外期權方面，匯控（００００５）的引伸波幅上升１
個波幅點至１６﹒２％；港交所（００３８８）的引伸波幅下跌１﹒３個波幅點至２４﹒５％；
騰訊（００７００）的引伸波幅上升３個波幅點至２８﹒８％；中移動（００９４１）的引伸波
幅上升０﹒６個波幅點至１９﹒４％；平保（０２３１８）的引伸波幅上升２﹒２個波幅點至
２５﹒３％；國壽（０２６２８）的引伸波幅上升３﹒５個波幅點至３２﹒６％；建行
（００９３９）的引伸波幅上升０﹒１個波幅點至２０﹒７％；工行（０１３９８）的引伸波幅
下跌０﹒１個波幅點至２０﹒６％；中石油（００８５７）的引伸波幅下跌０﹒７個波幅點至
２３﹒３％；中海油（００８８３）的引伸波幅下跌０﹒４個波幅點至２７﹒６％；Ａ中
（０２８２３）的引伸波幅下跌０﹒２個波幅點至２６﹒３％。
個股方面，騰訊相關認購證及牛證合共錄得約７０５０萬元資金淨流出，反觀認沽證及熊證
則見５９６０萬元資金淨流入，目前較多資金留意的認購證條款，行使價約３８０元至３９４元
之間，為中期價外證，實際槓桿１０倍；牛證方面，資金留意收回價３３０元至３３５元附近的
條款，收回距離約３％至５％，槓桿約１６倍以上。技術上，騰訊股價自高位３７０元見頂回落
，今早（１１日）下試１０天及２０天兩條平均線，料再次考驗２月的橫行整固平台３３５元附
近支持，宜採取候低吸納策略。如看好騰訊，可留意認購證１６４２８，行使價３８０﹒２元，
今年６月尾到期，槓桿約９倍。《法興證券上市產品銷售部主管 陳其志》
＊ 筆者及其聯繫人士持有匯豐之財務權益
註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
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應了解產品風險並諮詢專業意見，及細閱上市文件內全部詳情。
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