《高人論證》騰訊（００７００）昨日一度升至３５６﹒４元，再創歷史新高惟倒跌收市。
而今早開市則回落逾１﹒５％後隨即收窄跌幅，現報３５３﹒２元，跌０﹒４５％。近日京東於
北京的發布會上宣布，與騰訊聯合推出「京騰無界零售」的解決方案，為零售商打造線上線下一
體化、服務深度定制化、場景交易高融合的零售解決方案。十九大於今日開幕，市場觀望十九大
有何實際政策出台。
觀察昨日個股相關資產資金流向，可見有不少資金沽出好倉獲利，分別錄得約２６００萬及
３７００萬元流出認購證及牛證。而熊證於昨日錄得約２２０萬元流入。另一方面，昨日再有
２﹒４５億元資金經港股通（滬）淨買入騰訊股份，為連續第７個交易日錄得資金淨買入。
投資者如看好，可留意以下價外幅度約６％，年期約４個月的產品，為市場上３５０元至
４００元行使價的低面值（即１００兌１比率）的認購證之中，撇除街貨量偏高的產品後，槓桿
最高的選擇。
騰訊購１６９３４╱行使價３７５﹒０８元╱２０１８年０２月２１日到期╱實際槓桿９﹒３倍
投資者亦可留意以下另一隻價外幅度不足２％，年期約４個月的產品，為類近條款產品之中
槓桿最高的選擇。
騰訊購２９１７７╱行使價３５８﹒２０元╱２０１８年０２月２０日到期╱實際槓桿８﹒５倍
牛證方面，投資者可留意以下收回價與現貨價約２﹒５％差距的產品，為市場上首三大槓桿
的騰訊牛證之一的選擇。
騰訊牛６１５６４╱收回價３４４﹒００元╱行使價３４２﹒００元╱換股比率１００╱
槓桿比率３０﹒２倍
投資者亦可留意以下另外２隻收回價與現貨價約３至４％差距的產品。當中騰訊牛
６００５３為相同收回價牛證之中槓桿最高的選擇。
騰訊牛６１８４９╱收回價３４２﹒００元╱行使價３４０﹒００元╱換股比率１００╱
槓桿比率２４﹒９倍
騰訊牛６００５３╱收回價３３８﹒００元╱行使價３３６﹒００元╱換股比率１００╱
槓桿比率１９﹒６倍
高盛騰訊認股證及牛熊證條款：
騰訊購１６９３４╱行使價３７５﹒０８元╱到期日２０１８年０２月２１日╱
實際槓桿９﹒３倍
騰訊購２９１７７╱行使價３５８﹒２０元╱到期日２０１８年０２月２０日╱
實際槓桿８﹒５倍
騰訊牛６１５６４╱收回價３４４﹒００元╱行使價３４２﹒００元╱槓桿比率３０﹒２倍
騰訊牛６１８４９╱收回價３４２﹒００元╱行使價３４０﹒００元╱槓桿比率２４﹒９倍
騰訊牛６００５３╱收回價３３８﹒００元╱行使價３３６﹒００元╱槓桿比率１９﹒６倍
騰訊熊６９１７０╱收回價３６０﹒００元╱行使價３６２﹒００元╱槓桿比率３８﹒０倍
《高盛證券衍生工具部提供》
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註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
項。結構性產品價格可升可跌，投資者或會損失全部投資，投資前應了解產品風險並諮詢專業意
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