《高人論證》恆指昨日走勢強勁，高開１０９點之後升勢持續，全日波幅超過４５０點，尾
市突破２９８００點，再創２年多高位，最終以全日最高位收市，收報２９８１８點，上升
５５７點，成交額約１５７０億元。
恆指的急升令市場上缺乏貼價的恆指牛證，昨日最貼價的牛證收回價為２９１９８點，目前
街貨量稍高。投資者如尋找較貼價兼低街貨的牛證，可留意今天新上市的恆指牛６２３３５，收
回價２９１５２點，是市場上第二貼價的牛證，行使價２９００２點。
相反，如投資者看淡恆指則可留意恆指熊６１９３４，收回價３００００點，行使價
３０１００點，槓桿比率９０﹒４倍，是相同收回價熊證之中槓桿最高及街貨量較低的產品。
恆指牛６２３３５╱收回價２９１５２點╱行使價２９００２點（今日新上市、市場上第二貼價
恆指牛）
恆指熊６１９３４╱收回價３００００點╱行使價３０１００點╱槓桿比率９０﹒４倍（相同收
回價熊證之中槓桿最高及街貨量較低）
＊騰訊創歷史高位後一度回軟，留意高槓桿低街貨購１８７００＊
騰訊（００７００）近日成全城焦點，多次創出歷史高位，昨日走勢更是反覆，早段一度逼
近４４０元，高見４３９﹒６元的歷史高位。午後又曾回落至４２０元附近後又迅速回升，最終
收報４３０﹒０元，上升１０元或２﹒４％。
近日北水持續買入騰訊股份，上周四至本周一的３個交易日都見資金透過港股通（滬）買入
騰訊股份，本周一有約５﹒２億元資金淨買入。而窩輪市場上則見資金由騰訊認購證及牛證流走
，而且金額也龐大，上周四至本周一的３個交易日共分別有近５億元及４﹒５億元資金流走；認
沽證及熊證同期就分別錄得約２０００萬元及７０００萬元資金流入。
隨著騰訊屢創新高後走勢波動，投資者現階段可考慮行使價於４３０元至４６０元之間的價
外證。在這行使價範圍內，換股比率１０兌１認購證普遍面值較高，大多是在２元以上，所以目
前投資者較多留意面值較低的１００兌１證。這類證的實際槓桿大約４至６倍，市場上有少數能
提供到６倍以上實際槓桿的認購證，但部分街貨已達偏高水平，投資者宜細心選擇。
投資者如看好騰訊可留意高槓桿、低街貨的騰訊購１８７００，行使價４５８元，２０１８
年５月１４日到期，實際槓桿６﹒１倍，為行使價於４３０元至４６０元之間、１００兌１證之
中，撇除街貨量超過一半的產品後，屬槓桿最高的選擇。較價外的選擇則可留意市場上面值最低
的騰訊購１８８１７，行使價４７０﹒０元，２０１８年５月１６日到期，實際槓桿６﹒８倍。
＊平保為再創歷史新高，留意高槓桿購１９０２４＊
平保（０２３１８）是昨日升幅最大的藍籌股，股價輕微高開後升幅逐漸擴大，最高報
８６﹒３５元，再創歷史新高，最終收報８６﹒２元，上升７元或８﹒８％。
觀察近日個股認股證資金流向，上周二至本周一的５個交易日共有近１﹒７億元資金流入平
保認購證，為近日最多資金流入的個股窩輪。同期其牛證亦見超過２６００萬元資金流入，是第
二大資金流入的個股牛證。北水亦踴躍透過港股通（滬）買入平保股份，本周一有約８﹒７億元
資金淨買入，為當日最多資金淨買入的股份。
就平保升勢持續，投資者如看好平保，不論是開新倉或早前已部署好倉，現階段都可考慮較
高行使價的產品作部署，已持倉者可從而套現部分資金之餘亦同時減低風險。投資者可留意輕微
價外平安購１９０２４，行使價８８﹒９３元，２０１８年５月０７日到期，實際槓桿６﹒４倍
，是行使價８４至９０元的平安購中槓桿最高的其中一隻，是低街貨、高槓桿之選。價外一點的
選擇則可留意平安購１８９０８，行使價９３﹒８８元，２０１８年５月３０日到期，實際槓桿
６﹒５倍，是行使價９０至１００元的平安購中槓桿最高的選擇。
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見，及細閱上市文件內全部詳情
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