《輪證解碼》恒指反彈，宜留意貼價產品

　　《輪證解碼》恆指上周五反彈，早上高開９７點，及後升幅逐漸擴大，下午一度突破
２８７００點水平，收市報２８６４０點，升３３７點，成交金額１１５４億元。恆指上周表現
反覆，周三大幅回落６１４點。及後於周四開始回穩，兩日累計升４１６點。恆指過去一周累計
跌４３４點。
　　觀察下方恆指牛熊證街貨變化圖，可見牛證重貨區為２８０００－２８１９９點的牛證。惟
事實上，直至周五計，最高收回價的牛證為收回價２８１０８點的產品。因此真正重貨位置是收
回價２８１００點附近的產品。而由於恆指上周中段大幅回落，不少牛證已被收回，因此牛證選
擇不多。而周五於恆指反彈情況之下，收回價２８１００點附近的牛證便成為最受注目的條款。
　
＊匯豐抗跌力強，錄得連續多日資金淨買入＊

　　恆指早前高位調整逾６％，匯豐（００００５）則呈現相當強的抗跌力，股價主要在７６元
至７８元間上落。上周一至三的３個交易日有約１１００萬元資金流入匯豐認購證。北水持續追
捧匯豐，錄得連續多日資金淨買入，上周四有約７﹒４４億元淨買入。近日市場較關注明年３至
４月到期，行使價介乎７８元至８１元間的中年期、輕微價外的產品。
　
＊高盛匯豐精選＊
　
１７６４７匯豐認購╱行使價：７８﹒９３╱實際槓桿：１５﹒７╱到期日：２０１８－０３－
２６
產品特性：貼價兼高槓桿
１８８２５匯豐認購╱行使價：８１﹒０５╱實際槓桿：１３﹒４╱到期日：２０１８－０４－
２６
產品特性：貼價兼低街貨
　
＊騰訊兩日累計升逾７﹒７％，欲部署購證可考慮較貼價產品＊
　
　　騰訊（００７００）股價上周五續回穩，收報３９４元升４﹒２３％，兩日累計升逾
７﹒７％。近日券商指中國資本市場明年仍非常吸引，騰訊獲評「買入」，目標價４８２元。近
期表現反覆，如欲部署認購證，可考慮較貼價產品。
　
＊高盛騰訊精選＊
　
１８７０１騰訊認購╱行使價：４３８﹒００╱實際槓桿：７╱到期日：２０１８－０５－１４
產品特性：類近條款中較高槓桿
１８４４６騰訊認購╱行使價：４１８﹒２０╱實際槓桿：６﹒４╱到期日：２０１８－０５－
１８
產品特性：類近條款中較高槓桿
　
＊建行表現平淡，留意輕微價外的認購證＊
　
　　建行（００９３９）上周五表現平淡，收報６﹒６５元無升跌，上周持續在６﹒６－６﹒８
元間上落。近日有券商發表看好２０１８年四大內銀股前景，當中建行獲評「買入」，目標價９
元。上周三有約１００萬元資金流入建行認購證。可留意行使價介乎７﹒１－７﹒８元，輕微價
外的認購證。
　
＊高盛建行精選＊
　
１７３７３建行認購╱行使價：７﹒１１╱實際槓桿：１０﹒６╱到期日：２０１８－０３－
２７
產品特性：貼價兼低街貨
１２２３９建行認購╱行使價：７﹒７６╱實際槓桿：１３﹒４╱到期日：２０１８－０３－
２２
產品特性：類近條款中較高槓桿
《高盛證券衍生工具部提供》
　
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註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
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