《輪證解碼》狗年第一個交易日，祝各位新年進步、心想事成。恆指今早高開５０點之後調
頭回落，回落至３１０００點之下，現報３０７５９點，下跌３５６點。保險股跟隨大市回落，
平保（０２３１８）現報８４﹒９５元，下跌１﹒９元或２﹒２％，友邦（０１２９９）現報
６２﹒００元，下跌１﹒３元或２﹒１％，跌幅都大於大市。市場亦關注友邦將於下周公布去年
全年業績。
近期見資金追捧平保認購證，過去５個交易日共錄得約６６００萬元資金流入，為同期第二
多資金流入的個股相關資產。同期友邦認購證則見有約３６０萬元流入。
現時市場上活躍的平保認購證行使價大都於９０元附近，提供的實際槓桿只有約６至７倍，
投資者如希望尋找槓桿較高的，可留意稍稍價外的認購證。當中可留意平安購２３３４４，提供
超過９倍的實際槓桿。較貼價選擇可留意平安購１９１２７，行使價９０﹒８８元，跟活躍證的
行使價相若，提供的實際槓桿超過７倍，是相近條款的窩輪中槓桿較高的產品。
平安購２３３４４，行使價９９﹒９３元，２０１８年０５月２４日到期，實際槓桿９﹒２倍
平安購１９１２７，行使價９０﹒８８元，２０１８年０５月２３日到期，實際槓桿７﹒６倍
友邦認購證方面，現時市場上活躍的三大友邦認購證行使價都在７５元之上，超過２０％價
外，是極價外證，提供的實際槓桿只有１０倍左右，投資者如看好友邦，可留意較貼價、槓桿更
高的產品，當中可留意友邦購１８２８６、１７６４９，都是相近條款的窩輪中槓桿最高的產品
。
友邦購１８２８６，行使價６８﹒９３元，２０１８年０４月２３日到期，實際槓桿１４﹒４倍
友邦購１７６４９，行使價６４﹒４３元，２０１８年０３月２８日到期，實際槓桿１４﹒８倍
高盛平保及友邦認股證條款：
平安購２３３４４╱行使價９９﹒９３元╱到期日２０１８年０５月２４日╱實際槓桿９﹒２倍
平安購１９１２７╱行使價９０﹒８８元╱到期日２０１８年０５月２３日╱實際槓桿７﹒６倍
友邦購１８２８６╱行使價６８﹒９３元╱到期日２０１８年０４月２３日╱實際槓桿１４﹒４
倍
友邦購１７６４９╱行使價６４﹒４３元╱到期日２０１８年０３月２８日╱實際槓桿１４﹒８
倍
《高盛證券衍生工具部提供》
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註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
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